【核心看点】
阿里云创新计费模式：AI规模化应用成本迎来大幅下降
政策与技术双重赋能：低空经济进入爆发式增长前夜
国产算力突破：华东首座千卡级TPU智算集群正式投运
AI云服务升级：GMI Cloud推出全链路Agent生产平台
煤炭行业结构性复苏：优质煤企价值重估进行时
【主题深度解析】
阿里云创新计费模式：AI规模化应用成本迎来大幅下降
阿里云正式宣布函数计算云沙箱计费体系革新：自2026年7月31日起，该服务将按区域逐步切换至全新Eco/Std/Pro三大算力规格体系。此次升级不仅构建了从个人开发者到企业级用户的全场景覆盖，更通过动态资源匹配技术实现算力使用效率提升30%以上。值得关注的是，按量付费单价下调幅度达45%，配合预留实例最高60%的折扣优惠，形成"基础资源保障+弹性扩容降本"的双重成本优势。据内部测算，在万卡级AI训练场景下，新计费模式可使单项目成本降低超200万元。
徽声在线财经频道获悉，万联证券最新研报指出，AI商业化进程正经历关键转折点：头部企业模型迭代周期缩短至3个月，应用场景从通用领域向垂直行业深度渗透。这种转变要求厂商必须具备"模型开发-场景适配-生态构建"的全链条能力。建议关注两类企业：一是具备多模态大模型研发实力的综合平台，二是在金融、医疗等专业领域形成Agent产品矩阵的细分龙头。中长期来看，AI算力基础设施与数据要素市场将构成双轮驱动的投资主线。
上市公司动态方面，恒生电子已构建起覆盖金融全链条的AI解决方案，其自主研发的LightGPT模型在投研分析场景的准确率提升27%，并与华为昇腾芯片完成深度适配。每日互动在最新调研中披露，2026年Q1 AI业务收入同比增长320%，其用户行为分析Agent已服务超200家金融机构。值得关注的是，该公司正在研发基于LLM的智能营销中台，预计Q3进入商业化测试阶段。
政策与技术双重赋能：低空经济进入爆发式增长前夜
2026国际低空经济博览会筹备工作进入冲刺阶段，这场定于7月22日开幕的行业盛会已吸引超300家企业参展。据组委会透露，展会将重点展示电动垂直起降飞行器（eVTOL）、物流无人机等创新产品，并设立5000平方米的实景飞行体验区。国家发改委相关人士表示，低空经济已被纳入"十五五"战略性新兴产业规划，预计到2030年产业规模将突破3万亿元。
财通证券研究显示，当前我国低空经济呈现"双轮驱动"特征：通用航空领域保持年均8%的稳健增长，无人机市场则以35%的复合增速快速扩张。对比美国市场，我国低空消费渗透率不足其1/5，在应急救援、城市配送等场景存在巨大替代空间。技术层面，5G-A通感一体网络、高精度三维地图等基础设施的完善，正在破解低空飞行的安全监管难题。预计2026-2028年将迎来行业首个投资高峰期。
上市公司布局方面，中信海直构建起"空域管理+飞行服务+装备制造"的全产业链布局，其与峰飞航空合作的eVTOL航线已进入适航认证阶段。中科创达推出的RB6机器人平台，通过集成6G通信模块与多模态感知系统，可实现无人机集群的自主协同作业。该公司与民航二所联合研发的空域管理系统，已在深圳、合肥等城市完成试点应用。
国产算力突破：华东首座千卡级TPU智算集群正式投运
在2026世界人工智能大会期间，杭州电信联合中兴通讯、中昊芯英打造的国产TPU智算集群正式点亮。该集群采用创新的3D封装技术，在2U空间内集成2048颗须臾芯片，算力密度达到国际同类产品的1.8倍。软件层面，集群已完成对Qwen2.5、DeepSeek-V3等12个主流大模型的深度优化，训练效率较GPU方案提升22%。值得注意的是，这是国内首个通过信创认证的万卡级AI基础设施。
招商证券测算显示，随着2026年下半年合肥、成都等地超算中心陆续投运，国产算力集群的实测性能将达海外同规格产品的88%。产业链调研发现，国内GPU企业已进入收获期：沐曦股份MetaX系列GPU出货量突破10万片，中科曙光3万卡集群支撑的"东数西算"项目已服务超50家科研机构。预计2027年国产AI芯片市场份额将提升至35%，在政务、金融等关键领域实现全面替代。
重点企业动态方面，沐曦股份推出的MXC5000 GPU在HPC场景性能较上代提升3倍，其自研的MetaXLink互连技术将多卡通信延迟压缩至80ns。中科曙光与华为联合研发的液冷超算节点，在PUE值1.05的极致能效下，可支持10万卡规模的混合精度训练。这两家企业均入选国家新一代人工智能开放创新平台建设名单。
AI云服务升级：GMI Cloud推出全链路Agent生产平台
在WAIC2026展会上，GMI Cloud发布的AgentBox平台引发行业关注。该系统创新性地将MaaS（模型即服务）与Agent开发环境深度融合，开发者通过单一API即可调用170+个大模型接口。实测数据显示，基于AgentBox开发的智能客服系统，问题解决率较传统方案提升40%，响应时间缩短至0.8秒。更值得关注的是，平台内置的自动化部署引擎可将Agent上线周期从2周压缩至72小时。
招商证券刘玉萍团队指出，AI云服务正在经历范式转变：从单纯的算力租赁，向"模型开发+场景适配+效果优化"的全栈服务升级。这种转变要求厂商必须具备三大能力：多模态大模型的优化能力、行业知识库的构建能力、以及持续迭代的运营能力。预计到2028年，Agent相关服务将占AI云市场收入的60%以上，形成千亿级的新兴赛道。
上市公司应用案例显示，普洛药业AIGC平台已部署287个专业Agent，在药物分子筛选环节将耗时从3个月缩短至17天。电声股份推出的AI营销工具箱，通过整合5款智能体产品，实现从创意生成到效果评估的全流程自动化。其中，短视频生成Agent可日均产出500条个性化内容，成本较人工制作降低82%。这些实践表明，Agent技术正在重塑企业数字化转型路径。
煤炭行业结构性复苏：优质煤企价值重估进行时
国家统计局最新数据显示，2026年6月原煤产量同比下降9.7%，但行业盈利水平持续改善：上半年秦皇岛港动力煤均价同比上涨13.9%，达到769.43元/吨。徽声在线能源频道分析认为，产量收缩主要受安全检查趋严影响，而需求端保持刚性增长，电力行业耗煤量同比增长5.2%。这种供需格局推动煤炭库存持续下降，截至6月底，重点电厂存煤可用天数降至18天，较去年同期减少4天。
中信证券研究指出，当前煤炭行业呈现三大特征：一是产量向晋陕蒙新集中，前四大产区占比达82%；二是长协定价机制完善，市场波动性降低；三是企业分红率提升至60%以上，股息率普遍超过5%。这种结构性变化使得行业估值体系发生重构，从周期股向高股息资产转变。信达证券测算，在能源转型背景下，煤炭需求将在2030年前保持年均1.5%的增速，优质企业的资源壁垒价值将持续凸显。
重点企业方面，中煤能源凭借"煤电化运"一体化优势，2025年长协煤占比将达75%，业绩稳定性行业领先。其平朔矿区可采储量超50亿吨，开采成本较行业平均低15%。晋控煤业主打低硫优质动力煤，热值达5800大卡以上，在环渤海港口具有定价权。两家企业2026年PE均不足8倍，显著低于沪深300指数平均水平，配置价值凸显。
