徽声在线3月21日讯（记者高艳云）3月20日上午9时，华夏基金Deeptalk 2026年首期节目以线上直播形式开启了一场关于人工智能的深度对话，主题为“AI新范式：无限进化的智能，共生还是重塑？”。这场思想盛宴汇聚了三位重量级嘉宾，共同探讨AI技术的前沿发展与未来趋势。

中国工程院院士、清华大学智能产业研究院创始院长张亚勤，中信建投证券执行委员会委员武超则，以及华夏基金总经理助理、研究总监朱熠，三位行业领袖结合各自的专业背景与实践经验，从技术演进、资本市场估值重构到AI伦理边界等多个维度，展开了一场长达1小时的深度交流。

在这场对话中，三位嘉宾不仅分享了他们对AI技术发展的独到见解，还就AI如何影响社会、经济以及个人生活等方面进行了深入探讨，为观众呈现了一幅AI未来发展的全景图。

AI革命：从体力解放到智力解放

张亚勤院士在开场时便指出，AI的发展速度远超预期，呈现出指数级增长态势。他将此次AI革命与第一次工业革命相提并论，认为蒸汽机解放了人类的体力，而AI则正在解放我们的智力。张亚勤强调，AI已进入非线性上升通道，其拐点已经确立，这不仅是技术的迭代，更是碳基生命与硅基生命的融合，是原子与比特的深度交融。

针对备受关注的无人驾驶领域，张亚勤援引了百度“萝卜快跑”在武汉的测试数据，指出L4级无人驾驶的安全性已是人类司机的17倍。他同时表示，未来车辆是否配备司机，将取决于市场选择与政策法规的统筹考量，而非单一技术因素。

在谈及个人职业规划与产业择时问题时，张亚勤分享了自己的经验：“我做这些事情的时间都很早，并不是有了热点才去追踪，而是做了一段时间后，它才成为热点。”他强调了好奇心与长期坚守对于个人成长与职业成功的重要性。

武超则则从行业风口的角度出发，认为精准预判行业风口并非易事，坚守自身领域、静待机会降临才是更为务实的策略。她还分享了AI Agent在日常生活中的应用实例，如借助AI制定健身计划、分析体检数据等，展现了AI的实用价值与广泛潜力。

AI+传统行业：重大投资机会的蓝海

在AI浪潮的推动下，资本市场估值体系正经历着颠覆性的重构。朱熠认为，AI的发展对资本市场资产定价产生了深刻影响，从估值和增长两大维度重构了企业价值。善用AI的企业将极大释放增长潜力，提升长期增速；而未能有效应用AI的企业，则可能面临估值下滑与商业模式破产的风险。

武超则指出了AI类资产定价的复杂性。她认为，未来三五年内，AI对科技行业及全行业的影响仍处于不稳态，行业发展远未到终局。这类似于五六年前的新能源车赛道，虽然能确定其会对行业产生颠覆性影响，但难以判断最终的胜出者。因此，AI相关投资标的的价值和估值可能会出现大幅且超出预期的快速波动。

作为资深卖方研究人士，武超则给出了相关研究框架。她认为，AI相关股票估值波动剧烈，对应的研究框架核心是需持续跟踪产业最新进展，结合相关数据反向验证，以此在高速动态波动的市场中把握买卖时机。同时，她认为未来AI领域的重大投资机会将更多出现在传统行业，如汽车、农业、金融等。AI与各传统行业的融合所带来的估值差异和波动才刚刚开启，这也将成为未来资本市场定价的重要影响因素。

朱熠认同上述观点，并指出AI时代的到来正在摧毁部分曾被认为坚不可摧的行业/企业护城河。例如，传统庞大的销售网络已被AI的高效端到端触达能力打破。他强调，当下行业变化节奏极快，投资研究不能刻舟求剑、固守原有思路，这是应对时代变化的核心原则。

AI泡沫：部分公司估值虚高，行业整体健康

近期，AI泡沫论甚嚣尘上。张亚勤则称，当前AI行业本身并无泡沫，但部分AI相关公司的估值确实存在泡沫。他认为，AI全产业链企业均处于快速变化中，行业洗牌会持续发生。例如，机器人领域未来大概率95%的公司会被淘汰。这提醒投资者在关注AI行业的同时，也要警惕部分公司的估值虚高风险。

武超则给出了更为精确的投资方法论。她认为，面对当前难以判断终局赢家的AI行业，可采用“赛道式投资”策略，在行业未分化阶段买入赛道指数，其表现往往优于单一公司。然而，现阶段选对AI标的多靠运气，而当产业出现明显分化时，就需要通过独立深度的研究判断，敢于对优质标的布局。

张亚勤也给出了中肯意见。他认为，AI行业若在未来两三年出现泡沫破裂或估值大幅缩水并非坏事，这会成为行业真正健康发展的新起点。他强调，AI技术和产业对整体经济的变革作用巨大，但其发展是螺旋式上升的过程，波动会持续存在。因此，市场需做好准备，同时提醒投资者切勿短视，当前行业虽存在恐慌和不确定性，但长期价值值得关注。

智能体AI：为中国软件业带来换道超车机遇

近期，软件板块股票的估值受到“AI替代”相关论调的冲击。朱熠认为，AI时代下软件公司需分两类看待：嵌入扎实业务流、沉淀大量专业数据的公司，其价值会因数据驱动的时代特征被进一步放大；而业务流程浅、与业务关联度低的公司则面临被淘汰的风险。这提醒软件公司在AI时代需明确自身定位，积极拥抱技术变革。

张亚勤指出，智能体AI的到来为中国软件行业带来了换道超车的机会。他认为，企业端可跳过SaaS直接打造全新软件产业体系，这对企业和用户端均是新机遇。同时，他强调AI时代软件企业唯有主动自我革新才能立足。若不紧跟技术趋势进行变革，即便大公司也可能消失。他以微软为例，说明持续跟上并引领软件产业更新是实现长久发展的关键。在智能体阶段，企业也需主动布局，否则价值将大幅受损。

国产算力：有望两年内追平美国

朱熠称，今年AI领域有三大值得关注的核心点：一是中国在AI应用场景上具备显著本土优势；二是中美AI领域的供应链争夺加剧；三是算力成为当前AI发展的重要制约因素。他特别指出，国产算力领域近期已实现快速发展，其后续发展进展与未来前景值得关注。

张亚勤对国产算力发展充满信心。他认为，需求是创新之源，中国凭借人才、需求和投入的优势，算力领域虽短期有问题但长期无忧。他预计，整体基础设施有望两年内追平美国。同时，他认为AI模型可兼顾国内与出海发展，而中国在模型发展上具备显著系统优势。

武超则提出“算力向内，模型向外”的投资逻辑。她认为，国产算力因供应链自主迎来更大机遇，应摆脱对海外依赖；中国开源模型出海凭借更优的盈利效率，可规避国内过度竞争。尽管当前国产算力资本开支与美国仍有差距，但这恰恰意味着其基础设施未来具备巨大的增长空间。

朱熠亦认为，中国AI整体投入仅为美国的1/6—1/7，总量差距明显，但可通过提升投资效率弥补。叠加国内低成本算力基础设施优势，即便投入总额更低，最终产出效果也未必逊色于美国。这为中国AI产业的未来发展提供了有力支撑。

AI末日推演：大概率不会发生

“2028年AI末日推演”近期频频被市场各界提及。针对AI快速发展可能引发失业、经济冲击等担忧，朱熠、武超则、张亚勤展开了深入讨论。朱熠提出，AI会大幅提升社会效率，但也会带来结构性失业与个体困境。这是科技进步的必然阵痛，需要社会、企业共同出手，帮助受冲击群体渡过难关，避免无序竞争与两极分化。

武超则认为，AI本质是工具，不会长期减少就业，反而会创造新岗位、实现信息平权与个人能力升维。她强调，AI让普通人也能拥有过去大型机构的能力。但短期来看，AI会放大个体差距，加剧阶段性分化。因此，在享受AI带来的便利的同时，也要关注其可能带来的社会问题。

张亚勤则表示，AI末日式的推演大概率不会发生。他认为，AI的核心价值在于大幅提升社会生产力。但本轮技术变革速度快、冲击范围广，将带来就业模式与分配方式的深刻改变。应对这一挑战，需要企业承担社会责任、政府完善政策法规、教育体系加快转型。通过社会系统工程实现平稳过渡，让技术进步真正惠及更多人。

AI时代教育模式：需做出根本性改变

当前，AI搜集信息能力和处理已知知识能力均非常强大。学习什么还有价值，成为当前讨论热门话题。张亚勤指出，AI时代死记硬背、静态知识的价值大幅下降。判断力、独立观点、审美与个性将成为核心竞争力。因此，教育模式需做出根本性改变，以适应AI时代的需求。

武超则认为，AI会替代信息收集等基础工作，但无法取代辨别真伪、输出定价与逆人性决策的能力。因此，投资等需要独立判断的工作价值反而会提升。她建议年轻人不要被宏大叙事裹挟，应专注当下、深耕专业。在碎片化信息时代守住专注力与深度思考能力，这才是拉开差距的关键。

朱熠称，初级工作虽可被AI替代，但提出问题、保持好奇心与积累经验的过程无法跳过。这是培养判断力的基础。他强调，AI难以模仿人际交流、情绪感知、说服激励等人性化能力。与其焦虑宏观趋势，不如先学会用好AI提升自身。立足当下才能把握命运，这是AI时代对每个人的要求。

AI伦理边界：以服务人类为核心准则

针对AI不可触碰的边界问题，张亚勤、武超则、朱熠分别从伦理底线、应用禁区、人性坚守等角度达成共识。他们明确指出，AI需以服务人类为核心准则，这是AI技术发展的根本前提。

张亚勤指出，AI的核心原则是助力人类、杜绝伤害。他强调，严禁将AI用于自动杀人武器等危险领域，这是首要红线。同时，要划定AI边界，禁止智能体自我繁殖。在高危基础设施、国家金融核心系统、国家安全等高风险领域，严禁AI全权把控，必须保留人类最终决策权。他认为，AI应是人类能力的放大器，依附人类伦理体系，不能构建独立伦理规则，始终坚持人类主导决策。

武超则补充了两大关键边界。一是警惕AI过度替代真实情感，避免过度依赖AI引发人际情感淡化、社会性退化；二是严防决策权隐性让渡，杜绝长期依赖AI做选择导致独立思考能力退化。她强调，要牢牢守住人类自主决策的底线，防止出现不可控的风险。

朱熠则认同涉及生命、人性的核心决策权必须交还人类。他认为，AI只能做概率判断，无法替代人类的价值体系。他提醒，要避免小概率个体承受百分之百的损失。同时，他也关注到AI可能带来的精神空虚问题，需警惕这类隐性负面影响对人类社会的侵蚀。

寄语十年后：成长坚守与未来期许

讨论尾声，三位嘉宾分享了对十年后自己的寄语，道出了AI时代的成长坚守与未来期许。张亚勤希望自己始终保持乐观与开放的心态，期待十年后AI能更多地造福人类。他坚信，此前担忧的重大风险都能得以规避，未来一切皆有可能。

武超则对十年后的自己提出了三点要求：一是坚持训练专注力；二是牢牢守住独立思考的能力；三是在此基础上全力拥抱变化、见证时代奇迹。同时，她也要锻炼好身体，以便更长久地见证未来。

朱熠希望自己始终保持好奇心，最重要的是守住初心。他强调，不要被时代裹挟变得固化守旧，要永远保有鲜活的状态。这是他在AI时代对自己的期许，也是对所有人的共同祝愿。