（一）重要市场新闻

中国人民银行近日发布公告称，将在7月6日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展1万亿元买断式逆回购操作，期限为3个月(91天)。鉴于该期限品种当月有8000亿元到期量，此次3个月期买断式逆回购操作将实现加量续作，结束了该期限品种连续3个月的缩量进程。

（二）行业掘金

1、7月4日17时30分，长征六号改运载火箭在太原卫星发射中心点火起飞，随后将千帆极轨13组卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功，千帆星座增至218颗！长六改火箭由中国航天科技集团八院抓总研制，是新一代固液捆绑中型运载火箭，可满足单星，多星串联、并联、堆叠、壁挂、搭载等多样化密集发射需求，700公里高度太阳同步轨道运载能力不小于4.5吨。本次任务，长六改火箭团队完成了二级贮箱防护方案更改、外测安控一体化综合测试设备更改等技术改进项目。本次发射是长征系列运载火箭第655次发射。

点评：随着太空资源竞争日益激烈，卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地。未来太空经济将会成为一个新的产业领域，涉及卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等多个方面。星地通信产业规模预计到2030年将达到2000亿元—4000亿元，年均复合增长率在10%—28%之间。星地通信产业正站在从“概念验证”向“规模化应用”的关键转折点，随着技术成熟、成本下降和应用场景拓展，未来十年将形成“天地一体、万物互联”的新型通信格局，成为推动数字经济高质量发展的重要引擎。概念股包括广联航空、金利华电、久之洋等。

2、7月4日，北京大学集成电路学院教授杨玉超团队联合中国科学院上海微系统与信息技术研究所研究员宋志棠团队，成功研制出全球首款基于相变忆阻器的神经动力学系统芯片，首次将这类复杂运算的单步时延压缩至2.12毫秒，在脑皮层重建等任务中较目前先进图形处理器（GPU）提速达50—478倍，一举突破了制约神经动力学长达半个世纪的实时计算瓶颈。相关成果3日凌晨发表于《科学》。脑皮层重建、神经动力学演化模拟是脑科学、脑神经医学的基础核心研究方向，相关模拟运算延迟高、精度低，无法实现实时、高保真的大脑结构与神经活动复刻。

点评： 传统GPU、CPU基于冯·诺依曼架构，存在存储与计算分离的核心痛点，数据频繁搬运导致时延高、功耗大、算力效率低，这也是神经动力学实时计算长期难以落地的核心症结。本次研发的相变忆阻器芯片采用存算一体架构，实现数据原地存储、原地运算，从底层架构上规避了数据传输损耗。其2.12毫秒的单步运算时延，首次将复杂神经动力学运算带入毫秒级实时时代，打破了传统通用算力芯片在脑模拟、神经运算领域的算力天花板，补齐了类脑计算的核心硬件短板。概念股包括乐普医疗、爱朋医疗、汉威科技等。

3、美光科技当地时间7月4日（周六）正式启动其位于日本西部工厂的扩建工程。这项总投资达1.5万亿日元（约合93亿美元）的项目，旨在生产包括高带宽存储器（HBM）在内的先进存储芯片，以满足人工智能（AI）浪潮带来的旺盛需求。HBM是英伟达AI处理器的关键组件，工厂预计将于2028年夏季左右开始出货。近期，美光、三星电子和SK海力士各自都宣布了扩充制造能力的计划。美光选择日本落地高端HBM产能，依托日本本土先进半导体材料、设备配套体系，大幅降低生产配套成本。

点评： 当前全球HBM市场长期由SK海力士、三星双寡头垄断，其中SK海力士市占率超60%，市场供给高度集中、供需偏紧，也是近年HBM持续涨价、AI算力硬件成本高企的核心原因。美光本次百亿级扩产是其加码高端AI存储的标志性动作，依托广岛工厂成熟的先进存储制造基础，将大幅拉升自身HBM产能份额，补齐高端产品短板。项目落地后将形成三星+SK海力士+美光三足鼎立的行业格局，有效缓解全球HBM供给紧缺现状，稳定AI核心供应链价格体系。概念股包括江波龙、同有科技、佰维存储等。

（三）避雷针

豪江智能：公司发布公告，持股2.81%的股东南京福豪创业投资合伙企业（有限合伙）计划以集中竞价交易减持其持有的公司股份不超过160万股，不超过公司总股本比例0.89%。

中望软件：公司发布公告，持股0.37%的股东李军基于自身资金需求，计划根据市场情况通过集中竞价方式减持其所持有的公司股份不超过25.38万股（不超过公司总股本的0.15%）。

仕佳光子：公司发布公告，公司持股5%以上股东鹤壁投资集团基于自身经营需求，计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价方式减持不超过452万股，即不超过公司总股本的1%。截至公告日，鹤壁投资集团持有公司3000万股，占总股本6.64%。

益盛药业：公司发布公告，7月1日，公司收到吉林省药品监督管理局出具的《采取风险控制措施通知书》，因产品补金片存在严重缺陷，生脉注射液和补金片生产线被暂停生产销售。2025年度涉事产品生脉注射液、补金片营收分别占公司营收的7.65%、0.01%。公司已启动补金片三级召回，目前未收到不良安全事件报告，将积极整改。

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（二）行业掘金

1、7月4日17时30分，长征六号改运载火箭在太原卫星发射中心点火起飞，随后将千帆极轨13组卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功，千帆星座增至218颗！长六改火箭由中国航天科技集团八院抓总研制，是新一代固液捆绑中型运载火箭，可满足单星，多星串联、并联、堆叠、壁挂、搭载等多样化密集发射需求，700公里高度太阳同步轨道运载能力不小于4.5吨。本次任务，长六改火箭团队完成了二级贮箱防护方案更改、外测安控一体化综合测试设备更改等技术改进项目。本次发射是长征系列运载火箭第655次发射。

点评：随着太空资源竞争日益激烈，卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地。未来太空经济将会成为一个新的产业领域，涉及到卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等多个方面。星地通信产业规模预计到2030年将达到2000亿元至4000亿元，年均复合增长率在10%-28%之间。星地通信产业正站在从“概念验证”向“规模化应用”的关键转折点，随着技术成熟、成本下降和应用场景拓展，未来十年将形成“天地一体、万物互联”的新型通信格局，成为推动数字经济高质量发展的重要引擎。概念股包括广联航空、金利华电、久之洋等。

2、7月4日，北京大学集成电路学院教授杨玉超团队联合中国科学院上海微系统与信息技术研究所研究员宋志棠团队，成功研制出全球首款基于相变忆阻器的神经动力学系统芯片，首次将这类复杂运算的单步时延压缩至2.12毫秒，在脑皮层重建等任务中较目前先进图形处理器（GPU）提速达50至478倍，一举突破了制约神经动力学长达半个世纪的实时计算瓶颈。相关成果3日凌晨发表于《科学》。脑皮层重建、神经动力学演化模拟是脑科学、脑神经医学的基础核心研究方向，相关模拟运算延迟高、精度低，无法实现实时、高保真的大脑结构与神经活动复刻。

点评： 传统GPU、CPU基于冯·诺依曼架构，存在存储与计算分离的核心痛点，数据频繁搬运导致时延高、功耗大、算力效率低，这也是神经动力学实时计算长期难以落地的核心症结。本次研发的相变忆阻器芯片采用存算一体架构，实现数据原地存储、原地运算，从底层架构上规避了数据传输损耗。其2.12毫秒的单步运算时延，首次将复杂神经动力学运算带入毫秒级实时时代，打破了传统通用算力芯片在脑模拟、神经运算领域的算力天花板，补齐了类脑计算的核心硬件短板。概念股包括乐普医疗、爱朋医疗、汉威科技等。

3、美光科技当地时间周六（7月4日）正式启动其位于日本西部工厂的扩建工程。这项总投资达1.5万亿日元（约合93亿美元）的项目，旨在生产包括高带宽存储器（HBM）在内的先进存储芯片，以满足人工智能（AI）浪潮带来的旺盛需求。HBM是英伟达AI处理器的关键组件，工厂预计将于2028年夏季左右开始出货。近期，美光、三星电子和SK海力士各自都宣布了扩充制造能力的计划。美光选择日本落地高端HBM产能，依托日本本土先进半导体材料、设备配套体系，大幅降低生产配套成本。

点评： 当前全球HBM市场长期由SK海力士、三星双寡头垄断，其中SK海力士市占率超60%，市场供给高度集中、供需偏紧，也是近年HBM持续涨价、AI算力硬件成本高企的核心原因。美光本次百亿级扩产是其加码高端AI存储的标志性动作，依托广岛工厂成熟的先进存储制造基础，将大幅拉升自身HBM产能份额，补齐高端产品短板。项目落地后将形成三星+SK海力士+美光三足鼎立的行业格局，有效缓解全球HBM供给紧缺现状，稳定AI核心供应链价格体系。概念股包括江波龙、同有科技、佰维存储等。

（三）避雷针

豪江智能：公司发布公告，持股2.81%的股东南京福豪创业投资合伙企业（有限合伙）计划以集中竞价交易减持其持有的公司股份不超过160万股，不超过公司总股本比例0.89%。

中望软件：公司发布公告，持股0.37%的股东李军基于自身资金需求，计划根据市场情况通过集中竞价方式减持其所持有的公司股份不超过25.38万股（不超过公司总股本的0.15%）。

仕佳光子：公司发布公告，公司持股5%以上股东鹤壁投资集团基于自身经营需求，计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价方式减持不超过452万股，即不超过公司总股本的1%。截至公告日，鹤壁投资集团持有公司3000万股，占总股本6.64%。

益盛药业：公司发布公告，7月1日，公司收到吉林省药品监督管理局出具的《采取风险控制措施通知书》，因产品补金片存在严重缺陷，生脉注射液和补金片生产线被暂停生产销售。2025年度涉事产品生脉注射液、补金片营收分别占公司营收的7.65%、0.01%。公司已启动补金片三级召回，目前未收到不良安全事件报告，将积极整改。

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