【热点导读】

阿里云全新计费模式显著降低AI规模化运行成本

政策与技术双轮驱动下，低空经济发展潜力将持续释放

华东地区首座国产TPU千卡智算集群落成

AI云厂商向上延伸，GMI Cloud加码Agent生产化

上半年煤炭行业整体呈现出景气回升态势

【主题详情】

阿里云全新计费模式显著降低AI规模化运行成本

阿里云发布函数计算云沙箱全新计费模式上线公告：自北京时间2026年7月31日00:00起，函数计算云沙箱将按Region灰度切换至全新计费模式。推出 Eco/Std/Pro（经济/标准/专业）三大场景化算力规格，满足从个人调试到企业级高并发的差异化需求，实现“按需匹配，精准付费”；同时大幅下调按量付费的单价，为您提供极具竞争力的性价比，显著降低AI规模化运行成本。

万联证券指出，AI应用商业化验证进程加速，头部厂商持续推进模型能力迭代，围绕不同应用场景进行模型分层和产品化布局，体现出AI大模型的竞争正从单一参数规模和通用能力比拼，逐步转向应用规模扩张+Agent生态建设的综合竞争阶段。建议关注综合能力较优的大模型厂商及垂直专业领域具备较强Agent产品的领先厂商。中长期视角下，继续聚焦AI产业、数据产业两大投资主线。

上市公司中，恒生电子已基于自主研发的AI能力工具在多家客户落地，覆盖金融投研、投顾、投资、合规、运营、投行、客服等核心业务场景，并持续推动与国产算力的适配优化，集成业界领先的大模型实现多模型部署。每日互动在接受机构调研时表示，2025年公司AI相关收入达到千万级，2026年一季度，AI相关业务收入已接近去年全年水平。

政策与技术双轮驱动下，低空经济发展潜力将持续释放

据报道，7月22日至25日，以“驭低空新势，启经济新篇”为主题的2026国际低空经济博览会将在国家会展中心（上海）举行。7月20日，国家会展中心（上海）内布展工作进入冲刺阶段。

财通证券认为，低空经济作为国家新兴支柱产业，是培育新质生产力、开辟经济增长“第二曲线”的核心赛道，在“十五五”发展阶段迎来关键机遇期。当前行业呈现通航载人/载客规模稳增、无人机运营高景气的情形，对比海外成熟市场，国内低空消费场景仍具备广阔增长空间，在政策与技术双轮驱动下，行业发展潜力将持续释放。

上市公司中，中信海直在低空经济领域进行了战略布局，包括低空交通物流、无人机应用、基础设施、低空消费等领域，重点在大型无人机、eVTOL运营方面构建能力与市场优势。中科创达推出的机器人RB6平台, 凭借领先的AI和5G能力, 可以赋能于AMR、无人机、城市空中移动（UAM）飞行器等产品。这些相关技术和产品可以用于低空领域。

华东地区首座国产TPU千卡智算集群落成

据媒体报道，WAIC期间，华东地区（杭州）首座国产TPU千卡智算集群落成仪式举行。该集群由杭州电信、中兴通讯与中昊芯英联合打造，为中国电信体系内首个大规模国产TPU集群部署项目。据悉，在集群部署层面，单个超节点最高可实现2048片须臾芯片直联，承载万亿参数大模型训练。软件层面已完成Qwen全系列、DeepSeek、GLM等大模型的深度适配。

2026年下半年，随着多个万卡级超节点集群在全国各地的智算中心落地，国产算力的实测效率有望达到同等规格海外方案的85%以上。招商证券表示，根据各公司公告，国内主流GPU公司均实现26Q1营收同比大两位数或以上的增长，显示出国产算力芯片目前整体非常良好的需求趋势。

公司方面，沐曦股份具备全栈GPU产品布局，单卡性能处于国内第一梯队，也是国内少数真正实现千卡集群大规模商业化应用的GPU供应商，自研MetaXLink互连带宽性能对标英伟达H200。中科曙光推出超节点ScaleX640与万卡AI超集群，全国首个3万卡级国产AI算力池顺利落地运营，深度支撑国家智算基础设施建设。

AI云厂商向上延伸，GMI Cloud加码Agent生产化

7月17日至20日举行的2026世界人工智能大会（WAIC）上，AI云服务商GMICloud重点展示的AgentBox，这是一套面向生产级AIAgent的部署、运行和分发平台，内置了内置MaaS模型库，通过单一API密钥即可无缝调用170+全球顶尖大模型。业内认为，对GMICloud而言，GPU仍然是产品体系的基础，但业务边界已经扩展至推理和Agent运行。AI云厂商未来竞争的重点，可能不只是拥有多少算力，还包括能否帮助企业把模型和智能体稳定地部署到真实业务中。

Agent工程框架经历提示词、上下文和驾驭工程三阶段演进。Agent从辅助功能快速发展为具备自主执行和完整工作流实现能力。招商证券刘玉萍指出，Agent和基座大模型的技术迭代齐头并进，共同推动全球AI产业商业化提速，同时信息技术的商业模式也开始由按席位收费转向按任务量、结果收费，从占用IT预算到人力预算甚至营销生产预算，大模型和Agent正成为成长最快的AI产业方向。

上市公司中，普洛药业AIGC平台于今年4月份正式上线，已开发近300个Agent，大幅提升了知识技能化、流程自动化、决策智能化水平。电声股份运营效率AI工具箱利用最新的AIAgent智能体工作流技术，提升公司营销服务整体运营效率。这个系列包含五款产品，涵盖AI数据表格处理、平面创意生成、短视频生成和剪辑流程，AI智能客服陪练，以及社交媒体文案改稿审稿工作流。

上半年煤炭行业整体呈现出景气回升态势

媒体报道，国家统计局数据显示，2026年6月，全国规上工业原煤产量3.8亿吨，同比下降9.7%，创下2016年11月以来近十年的单月最大降幅。日均产量1270万吨，同比下降134万吨/天。尽管需求增长乏力，上半年煤炭行业整体却呈现出景气回升态势。据Wind数据，2026年上半年，秦皇岛港5500大卡（山西产）动力煤现货均价报769.43元/吨，同比增长13.88%。

中信证券认为，今年以来国内煤炭产量缺乏弹性，5月下旬安监趋于严格，且政策力度和效应具备持续性，三季度供需格局将继续改善。信达证券认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。总体上，能源大通胀背景下，未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，叠加煤价筑底推动板块估值重塑，板块投资攻守兼备且具有高性价比。

上市公司中，中煤能源是具有煤炭业务全产业链优势的大型能源企业，作为中煤集团主要煤炭上市平台，拥有晋陕蒙优质高热值煤炭资源，可采储量居上市煤企第二，2025年长协比例预计达75%，具备行业领先的盈利能力及稳定性。晋控煤业煤质具有低灰、低硫、高发热量等特点。