本周，三大指数震荡上行后，今天大盘临近3700点关口，虽说股市并未走出较强的发力突破整数位的迹象，不过，早间A股是以量价齐升的行情在上涨。

开盘的两个小时内，沪深两市的成交量相较昨天已放量逾2800亿元，创业板短期偏弱于大盘，涨停股40多家，个股跌多涨少。

那么，市场已在探底回升时期，周四盘中又拉升了，为何说上涨的走势不太对劲？

主要有两点原因：

本轮的拉升过程，资金过度扎堆到科技方向，造成行情虽有上涨空间，后期的走势可能会较为反复，属于今天盘中明显的特征。

以早间的A股表现来看，涨幅较强的属于半导体板块，一度涨超4%，但是，却并未迎来板块内较多个股涨停潮现象。

并且，拉升半导体板块之际，通信设备板块属于跟涨的走势，早间两个板块间的涨幅差距近3%。

也就是说，本周一至周三，A股是以通信设备板块领涨，三个交易日涨逾10%，今天可能板块有所轮动，仍在继续拉升科技方向，市场进入短期快速放量的过程，股市却并未属于普涨的行情。

这也造成部分板块过快地上涨，属于脉冲式走势，一旦涨势乏力，三大指数冲高后，盘中较为常见的是冲高回落的过程。

不过，在10:50分左右，酿酒、医药、银行板块开始翻红，恰恰说明当下的股市，并未形成较强的普涨预期。

仅是少部分板块过于强势，难以形成市场情绪的全面回暖，A股短期较快的放量，反而会导致指数上涨遇阻。

另一点原因在于，大盘需要突破上方整数位，大概率仍是大金融板块在推动指数走高。今天早间个股涨跌互半时期，券商板块在10点15分有过短暂的翻红，其后继续震荡。

截至11月10日，已有13家券商在第三批互换便利项下，完成首批股票买入，对券商板块属于偏利好的消息。

当下的关键整数位，可能仍是以大金融在近期下跌走势减弱后，受到市场情绪的回暖，迎来短期拉升后突破。

而券商和保险板块尚未异动，科技板块早间表现较为活跃，主要在于外围的科技股昨天走势较好，情绪面受到提振，包括存储芯片涨价预期持续发酵和超跌反弹的需求。

根据今天的市场表现，笔者的思路是：

一来，指数前期已拉升，无需担心会在短期内结束本轮反弹。

只是需要突破上方的压力位，以今天的板块走向而言，拉升后行情可能会短期回落、进入震荡后，近期再拉升，而非属于一气呵成的不断走高，说明市场上方阻力较强。

加上，早间部分防御性板块由跌转涨，给大盘在整数位区间带来了支撑，大盘如果上涨有压力，下跌有支撑，突破3700点大概率在近期可以到来。

二来，美中不足的一点在于，港股的走势过于弱势，对A股的短期情绪也有扰动。早间，恒生指数和恒生科技指数盘中均跌超1%，恒生科技指数跌破了四个交易日的低点，可能会造成大资金的观望情绪升温。

所以，当下的股市在反弹阶段，如果属于反弹，上涨并非是一味的拉升为主，以震荡式上行在演绎，一步三回头的走势运行。

重点是大盘一旦突破了整数位，沪深两市个股能否迎来普涨，而非是放量的结构性分化走势，仅是少部分板块的大涨，不仅影响到指数后期的涨幅空间，可能也会加剧短线的波动。

以上分析仅供参考，投资需谨慎，市场有风险。