投资者内参丨马振阳

11月5日，深圳证券交易所发布公告，上市审核委员会定于11月12日召开2026年第61次审议会议，审议超聚变数字技术股份有限公司的首次公开发行股票申请。

这意味着，又一家大型科技企业的IPO迎来关键进展。

值得注意的是，近期市场对于A股IPO审核及发行节奏的讨论较多，而超聚变此次上会安排也表明，IPO审核并未暂停，企业上市审核工作仍在继续推进。

超聚变是一家颇具背景的算力企业，其前身为华为的x86服务器业务。

2021年，华为将相关服务器业务剥离，超聚变随后独立运营，总部落户河南郑州。目前，公司实际控制人为河南省国资委，华为已不再持有公司股份。

超聚变主要从事算力基础设施与数智化服务业务，核心产品包括AI服务器、通用计算服务器等。

根据招股说明书，2023年至2025年，超聚变营业收入分别为250.92亿元、442.67亿元和582.46亿元；归母净利润分别为5.07亿元、7.22亿元和10.30亿元。

2026年上半年，公司实现营业收入372.86亿元，同比增长20.78%；归母净利润21.08亿元，已经超过2025年全年净利润的两倍。

其中，AI服务器收入达到198.52亿元，占主营业务收入的比例超过53%，成为公司重要的收入来源。根据IDC数据，2025年超聚变服务器出货量市场占有率位居中国市场第二。

今年5月22日，超聚变创业板IPO申请获得深交所受理，保荐机构为中信证券。根据招股说明书，公司此次计划募集资金80亿元。

其中40.8亿元用于新一代算力基础设施研发及产业化项目，20.3亿元用于智慧制造园区及研发中心建设，8.9亿元用于智能算力、AI及供电架构关键技术研发，另有10亿元用于补充流动资金。

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