在7月3日至7月6日盘前这一时间段内，国内外互联网行业巨头们动作频频，呈现出诸多值得关注的新动态：

（1）重要公告/政策文件/行业动态：

①快手旗下的视频生成大模型可灵AI成功落地近30亿美元的巨额融资，这一数字不仅令人瞩目，更一举创下了全球视频大模型公司融资规模的新纪录。此次融资背后，阿里云、腾讯、百度等互联网行业巨头纷纷参与其中，显示出各方对可灵AI未来发展潜力的高度认可与看好。

②腾讯控股在资本运作方面持续发力，于7月3日再次出手回购股份，此次回购价值高达5.01亿港元。自5月18日以来，腾讯控股已连续32日进行股份回购操作，累计回购金额更是超过了152亿港元。如此大规模且持续的回购行为，无疑彰显了公司管理层对自身发展前景的坚定信心。

③多部门联合发布了《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》，这一新规的出台具有重大意义。它将模拟自然人人格特征、提供持续性情感互动的AI服务明确纳入监管范围，旨在规范此类服务的发展，保障用户权益。而对于知识问答等不涉及持续情感互动的AI服务，则不在此次监管范围之内。

（2）国内大厂动态：

①7月3日，字节跳动的豆包和阿里的千问同时宣布下线智能体功能。值得注意的是，7月15日这一时间节点与拟人化互动新规的生效时间恰好同步，这一巧合引发了行业内对于两者之间关联的诸多猜测。

②7月3日，阿里云在产品创新方面迈出新步伐，发布了Qoder企业版。该版本为企业提供了个人云端知识库QMind，支持跨产品、跨设备、跨人员的知识共享，极大地提升了企业知识管理的效率。同时，阿里云还推出了资源池化的Credits付费模式，企业管理员可以根据实际需求为成员动态分配额度，实现了资源的灵活调配。QMind还集成了RepoWiki、本地文件、URL等多种数据源，能够将分散的资料整合为个人或团队的可复用资产，为企业的发展提供了有力支持。

③由于存在植入后门的风险，阿里决定自7月10日起，全面禁止内部员工在办公环境下使用ClaudeCode。为了确保员工工作的正常开展，阿里还推荐使用Qoder作为替代方案，以保障办公环境的安全与稳定。

④腾讯云和阿里云在模型上线和优惠活动方面也各有动作。腾讯云宣布，DeepSeek - V4正式版“原厂直供”模型计划于7月中上线，为用户提供更强大的模型支持。阿里云则宣布，秒悟Meoo上线Night Plan，在夜间使用Qwen3.7 - Max可享受最低2折的优惠，吸引了众多用户的关注。

⑤备受期待的AI版支付宝“阿宝”正式开放公测，这一举措标志着支付宝在AI领域的进一步探索与布局，也为用户带来了全新的支付体验。

（3）机构观点：看好网易入通后基本面与资金面共振

国信证券发布了关于网易（09999.HK）的研报，对网易的发展前景给予了高度评价。研报认为，网易纳入港股通有望显著提升其流动性与估值水平。叠加下半年起《遗忘之海》《无限大》等新品上线，预计年化流水分别可达30亿及60 - 80亿元，将为公司收入带来5 - 10%的提振。国信证券维持26 - 28年归母净利润406/447/480亿元的预测，认为网易基本面与资金面共振可期。

（4）海外互联网大厂映射：

①高盛对海外互联网巨头的资本开支做出了预测，预计Alphabet、亚马逊、微软、Meta四家巨头在2026年的资本开支总额将达到7250亿美元，较2025年增长77%。这一预测显示出海外互联网巨头在未来将继续加大在技术研发、基础设施建设等方面的投入，以保持自身的竞争力。

②微软在业务拓展方面又有新举措，宣布以25亿美元的投资打造微软前沿公司（Microsoft Frontier Company）。该公司将整合约6000名工程师、技术顾问和销售团队，直接派驻客户企业内部提供服务。这种模式被称为FDE（前沿部署工程），即技术公司派出自己的工程师深入客户运营一线，现场设计、构建和部署AI系统。微软商业业务CEO Judson Althoff表示，微软前沿公司将超越所谓的FDE，并“成为业内规模最大、能力最强、以结果为导向的工程组织”，展现出微软在AI服务领域的雄心壮志。

（5）互联网大厂指数：

腾讯控股、阿里巴巴 - W、网易、美团 - W、小米集团 - W、京东集团 - SW、百度集团 - SW、快手 - W均为恒生互联网科技业指数权重股，同时也是恒生互联网ETF华夏（513330.SH）的持仓股，最新合计仓位达到82.73%。恒生互联网科技业指数也是港股市场AI含量最高的指数，高达95%。截至7月6日，恒生互联网科技业指数最新估值（PE - TTM）为19.7倍，位于近十年10.68%分位数，这意味着该指数估值低于近十年90%的时间。当前美联储加息窗口后移，这一变化有望缓解新兴市场国家估值压制。对于场外投资者来说，也可以逢低定投华夏恒生互联网ETF联接C（013172.OF），把握投资机会。