6月22日，港股市场上的智谱（02513.HK）表现极为抢眼，盘中股价涨幅一度超过40%，公司总市值成功突破1万亿港元大关。截至当日10:24，其股价报2594港元/股，涨幅达到23.88%，总市值攀升至1.16万亿港元，年内累计涨幅更是超过20倍，成为市场瞩目的焦点。

从消息层面来看，智谱近期发布的GLM-5.2大模型取得了重大突破，成功跻身全球大模型第一梯队。6月17日，智谱正式发布并开源了新一代旗舰大模型GLM-5.2。在Artificial Analysis综合榜单上，该模型一举斩获51分的高分，位列开源模型SOTA（State-of-the-Art，即最先进水平）。根据这份权威榜单，Anthropic、OpenAI以及智谱等顶尖模型厂商已经形成了“新御三家”的竞争格局，展现出强大的技术实力和市场影响力。

在AICoding的商业化进程方面，东方证券分析指出，此前国内模型与Anthropic等国际顶尖闭源模型相比，仍存在较为明显的差距，这在一定程度上限制了基于国产模型的AICoding应用的发展。然而，此次智谱发布的GLM-5.2大模型却带来了惊喜，它首次进入全球编程模型前三，并且在长程交付能力、项目级上下文能力等方面表现出色，更加贴合和满足软件工程人员对于完成整体项目的需求。东方证券认为，GLM-5.2突出的性能表现以及开源属性，将为国内AICoding产业的发展注入强大动力，起到积极的推动作用。

值得一提的是，AICoding是去年以来AI商业化进展最为迅速、规模化较为显著的AI应用赛道之一。根据Anthropic披露的信息，由于其代码模型性能卓越，ClaudeCode用户数量快速增长，公司年化收入（ARR）在今年5月初已经突破470亿美元。而OpenAI在今年4月也宣布，旗下AI编程助手Codex的周活跃用户突破400万，从300万增长到400万仅用了两周时间，从200万攀升至400万更是不足七周，用户增长速度惊人。此外，SpaceX上市后以600亿美元的价格收购Cursor，这一举措也充分凸显了AI编程业务在行业内的战略重要性。

另外，华西证券分析认为，国产大模型Token消耗量保持快速提升的态势，同时国内头部大模型厂商针对国产算力卡的采购大单逐步落地，这些因素都有望推动国产算力景气度持续上行。随着国产算力的不断提升，将为AI大模型的发展提供更加坚实的硬件基础，进一步促进AI技术在各个领域的应用和推广。

在投资策略方面，华西证券建议，AI大模型及应用、AI算力基础设施相关标的或将受益。其中，AI大模型及应用相关标的包括智谱、Minimax、科大讯飞、合合信息、金山办公、福昕软件、万兴科技、易点天下、中文在线等；AI算力基础设施相关标的包括寒武纪、海光信息、天数智算、摩尔线程、沐曦股份、芯原股份、盛科通信、澜起科技、裕太微、万通发展、品高股份、中国长城、龙芯中科、华丰科技、意华股份、航天电器、中际旭创、新易盛、胜宏科技、沪电股份、景旺电子、生益科技、江海股份、工业富联等。这些标的在AI领域具有各自的优势和潜力，投资者可以结合自身风险承受能力和投资目标进行合理配置。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）