一家账面现金570万美元的新加坡公司，在不到三年里采购了超过90亿美元的英伟达硬件，其中13.6万颗GPU在海关记录里有据可查，而英伟达派员实地核查时，只在其公开的数据中心里数到数千颗Blackwell芯片。

这家公司叫Megaspeed，前身是2015年注册的游戏运营企业7Road International，2023年3月更名并转型为AI服务器部署和GPU算力租赁商，同期黄乐进入管理层担任董事总经理。如今它被美国商务部调查、案件移交司法部，而它对英伟达芯片的采购量级，正是整件事的核心。

一家“小公司”为何能吞下13.6万颗GPU

Megaspeed公开的初始家底薄得可疑。据外媒报道，公司更名转型那年年底，账面现金仅570万美元。

而彭博社2025年12月援引马来西亚、印尼海关记录统计，从2023年成立至2025年11月，Megaspeed及其关联企业累计进口英伟达相关硬件价值至少46亿美元、涉及约13.6万颗GPU；《纽约时报》援引贸易记录的更新统计则显示，其马来西亚关联企业2024年6月至2026年2月采购的先进AI设备总额至少48亿美元。

两个口径叠加后，总采购规模超过90亿美元；仅彭博社统计的46亿美元进口额，就已是账面现金570万美元的800余倍。

作为参照，腾讯2026年与日本算力服务商Datasection签署的算力采购合同约12亿美元、对应1.5万颗Blackwell GPU，采购数额巨大。Megaspeed的采购量级是它的四倍，而前者是账面现金充裕、业务清晰的中国头部科技企业，后者则是一家几乎没听说过的东南亚云服务商。

这个量级差距，不靠融资和客户预付款解释不了——而公开信息里，Megaspeed的巨额采购资金来源至今没有完整披露过。

芯片去向对不上：封箱的设备和远超部署量的进口

美方调查的起点，是2024年底的一次实地走访。当时美国商务部官员进入Megaspeed位于马来西亚柔佛的数据中心，发现大量英伟达设备仍然装在包装箱里、没有上架运行。调查人员当场怀疑这批设备是为转运做准备——这是“先收货、再转运”的典型手法。

另一个疑点来自彭博社对海关记录和现场核查结果的对比：Megaspeed在不到三年里进口约13.6万颗英伟达GPU，而英伟达核查团队在其公开的数据中心现场仅可见数千颗已部署的Blackwell芯片。英伟达称在仓库中另行核实过，但拒绝说明数量是否完全对上。

“进口量远超可见部署量”是出口管制调查中最敏感的迹象——如果芯片不在机房，也不在仓库，那它们在哪？

采购路径同样绕不开。据《纽约时报》调查，Megaspeed马来西亚子公司的大量设备购自Aivres——被列入美国实体清单的浪潮集团的美国子公司。

2024年4月至2026年2月，Aivres从美国出口至东南亚的先进技术产品总额至少56亿美元，其中超过30亿美元涉及搭载Blackwell芯片的设备。

一家被制裁企业的美国子公司，向一家账面现金570万美元的新加坡公司供应了数十亿美元的芯片，这条路径是否构成规避出口管制，正是美国商务部调查的核心问题之一。

算力生意里的灰色地带：芯片不出境，算力已经出海

Megaspeed的业务模式本身并不违法，但它踩在美国出口管制规则的一条缝隙上。

据《纽约时报》等外媒报道，Megaspeed在马来西亚和印尼机房部署的GPU算力，已公开的客户之一是阿里巴巴：芯片实体留在马来西亚柔佛数据中心，中国大陆工程师通过网络远程提交AI训练任务，这种被业内称为“外训内推”的模式，在当时美国出口管制规则下不触发芯片实物跨境流转的条款。

芯片没有出境，算力已经出海。

这正是让美国监管坐立难安的地方。美国出口管制管的是芯片过境，管不到算力在线出租——只要GPU留在马来西亚，训练任务通过网络提交，按现行规则就不算出口。

Megaspeed的13.6万颗GPU进口量远超可见部署量，如果其中相当一部分芯片被装上机架、以算力租赁形式服务中国客户，那就构成了一道绕过实体管制的“算力侧门”。

调查进行到哪一步了，哪些结论还没落定

案件目前悬在司法程序中。美国商务部2024年底启动调查，2026年已将案件移交至美国司法部，截至2026年11月仍在推进，尚未形成最终定性结论。2025年，新加坡执法部门传唤黄乐问话，随后将其释放，既未正式起诉也未限制离境。

新加坡内政部2026年10月31日披露，当地警方的调查仍在进行，暂无法披露更多细节。

英伟达的回应强硬。2026年10月29日，黄仁勋公开称英伟达与Megaspeed的往来“正常且并不罕见”，公司已逐一清点核查相关GPU的部署情况，确认不存在设备被非法转运至中国的情况。

英伟达发言人约翰·里佐解释，黄仁勋每年与数千名客户高管会面，Megaspeed接触到的只是普通商业信息。Megaspeed方面则聘请外部律师启动内部调查，表态愿意配合美国政府。

彭博社公开表示，截至2026年10月29日，尚未找到Megaspeed将芯片转移至中国、违反出口管制的确凿证据。换句话说，进口量远超可见部署量这一点已经钉死，但芯片究竟流向哪里、是否构成违法转运，结论还没有落锤。

美国商务部2024年底在柔佛数据中心里看到的那批封箱设备，如今是否已被拆封上架、部署在哪个机房，没有公开信息。那批箱子的去向，就是答案所在。