今年3月份以来，一线城市的楼市走出明显的回暖行情，楼市成交量出现了上涨，房价也有止跌回涨的迹象。尤其是上海和深圳的楼市表现得更为突出一些。

在这样的背景下，一些国际机构也开始改变对中国房地产市场的预测，开始积极看多一线城市尤其是上海和深圳的房价走势。

在今年4月份的时候，高盛发布一篇关于中国房地产的研报，其中重点提到了一个重要的观点：

上海和深圳两个城市房地产市场或将在2026年底触底，复苏时间较其他一线和二线城市提前6个月至24个月。且预计上海和深圳的房价将在2025年底至2028年底期间上涨15%。

对于这个预测，想必关注房地产市场的朋友也不陌生。当时，也有很多媒体转发了这个观点，也引发较为热烈的讨论。

而时隔差不多半年后，对于上海和深圳房价到2028年底上涨15%的观点，改口了！

前不久，高盛又发布了一篇题为《中国房地产2027年展望》的研报，这篇研报的观点就更有意思了，高盛上调了对上海和深圳房价涨幅的的预测，即将上海、深圳的房价到2028年底的累计涨幅预测，由4月份预测的的15%上调到了20%。

当然，高盛在报告中也阐述了理由。高盛这次上调上海和深圳房价涨幅的核心逻辑是楼市供应收缩将会先于结构性需求收缩，而一线城市新房可售资源到2027年会提前明显减少，全国可售新房在2028年将会大幅度地收缩，从而也能支撑整体房价在2029年企稳。

为何说新房供应会在接下来几年大幅度减少？

这个当然也是有理由的。8月份28日出台的商品住房销售制度新规，大幅度地提高了商品住房预售的门槛，以及要推行现房销售。这是时隔几十年后对商品住房销售制度的改变，会改变整个住房开发的模式及逻辑，会对未来的市场产生深远的影响。

在新的商品住房销售制度下，无论是预售还是现售，基本上都是要把房子建好后才能销售、才能回笼资金。这对开发企业的资金要求会大幅度地提高，过去那种靠小规模自有资金而进行滚动开发的模式显然玩不转了。

那会产生什么结果？这必然会导致一部分中小开发企业退出，即便是大型开发企业，也很有可能会收缩开发规模。大概率就会导致未来的新房供应的减少。

新房供应减少后，新房市场的供求关系就会改变，新房房价会率先涨起来。时间一久，也会向二手房传导的，整体市场的供求关系也就会得到改善，房价也容易企稳。

基于一线城市的基本情况——人多地少，这种影响在一线城市会表现更为突出一些，所以高盛认为一线城市新房可售资源到2027年会提前明显减少，房价自然也就容易涨起来了。从今年的房价表现来看，上海和深圳的房价走势确实更好一些，未来出现一定涨幅可能性也比较大。