来源：徽声在线市场观察

（根据钱江晚报信息整理）

随着7月的尾声渐近，一位95后的年轻股民小董向记者倾诉了她的投资困境。她表示，这个月的证券账户表现实在令人失望，期待8月市场能对她温柔以待。今天，她重仓的一只科技股再次大幅下跌，跌幅接近11%，“上半年辛苦赚来的利润，现在已经全部回吐了。”据悉，这只股票在今年的最高点曾达到299.9元，而截至今日收盘，股价已经暴跌至117.75元。

小董的遭遇，无疑反映了当前A股市场中众多股民的共同心声。

7月30日，A股市场整体表现不佳，沪指下跌0.62%，深成指跌幅更是达到了2.73%，创业板指和科创综指也分别下跌了3.97%和5.7%。全市场超过3600只个股出现下跌，市场氛围显得颇为低迷。

从板块表现来看，大消费板块延续了近期的强势，食品饮料方向涨幅居前，金徽酒、舍得酒业、海欣食品、一鸣食品、均瑶健康、西安饮食等多只个股涨停；同时，银行板块也震荡走高，工商银行、建设银行股价更是创出了历史新高。

然而，在板块上涨的同时，也有部分板块表现不佳。端侧AI板块走弱，瑞芯微跌停，星宸科技、翱捷科技跌幅均超过13%；CPO板块也出现震荡调整，“易中天”组合集体大跌，东山精密、光迅科技、剑桥科技等多只个股跌停。

面对即将过去的7月，投资者们纷纷关注修复行情何时能够到来。

银行板块逆势上涨，工行、建行创历史新高

多只银行股本月涨幅显著，超过15%

在今日的盘面上，A股银行板块表现抢眼，42只个股全部实现上涨。其中，浦发银行、沪农商行涨幅超过4.5%，交通银行、华夏银行、宁波银行等多只个股涨幅也超过3%。

值得注意的是，工商银行股价上涨2.52%，创下了历史新高，最新市值达到2.9万亿。建设银行股价也大涨3.2%，同样创出历史新高，最新市值为2.87万亿。与此同时，工行、农行、中行、建行、交行五大行的H股股价也均在今日创出了新高。

截至目前，A股市场中的工行、农行、建行、浦发银行等多只个股本月涨幅已经超过15%，其中苏州银行本月涨幅更是超过了23%。

消息面上，2025年度分红季来临，42家A股上市银行中有41家累计派发现金红利6456.37亿元，较2024年增加了约135亿元，连续第三年创下了历史新高。

中信证券研报指出，在经历了资金大幅流出后，银行板块的绝对收益空间巨大。下半年，银行板块有望从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”进行重估。然而，个股的改善与分化趋势或将延续。具体来看，大行的盈利有望保持持续改善态势，股份行的盈利虽然有所改善，但收入端的修复可能偏缓。城商行、农商行的业绩分化或将继续，区域因素与非息表现将成为关键“胜负手”。

科技板块集体下挫，“喝酒”行情再起

“上半年科技板块还让我赚得盆满钵满，没想到7月就彻底把我打懵了。40度的高温天，看着账户里的数字，我感到心里拔凉拔凉的！”收盘后，股民小董向记者感慨道。她原本以为账户里的浮盈足够丰厚，可以扛过市场的波动，没想到利润几乎要全部回吐了，再跌下去，恐怕要亏到本金了。

在今日的盘面上，多只热门科技股出现大幅下跌。其中，CPO概念股集体下挫，“易中天”组合下跌明显。新易盛跌幅接近12%，中际旭创跌幅超过9%，天孚通信跌幅也超过12%。此外，胜宏科技跌幅超过10%，东山精密跌停，寒武纪跌幅达到9%，源杰科技跌幅更是高达17%。

与科技板块的剧烈回调形成鲜明对比的是，大消费板块迎来了强劲修复。万得白酒指数7月以来累计上涨13.57%，食品饮料板块也上涨了11.74%。今日，大消费方向持续走强，白酒板块大涨，金徽酒、舍得酒业强势涨停，口子窖、山西汾酒、金种子酒等多只个股涨幅超过5%。

中欧基金指出，一批具备护城河、充沛自由现金流及优秀治理结构的消费龙头公司估值已经达到了历史极低分位，部分甚至接近清算价值。然而，这些公司的经营基本面并未出现实质性恶化。

开源证券表示，在科技板块持续回调的背景下，食品饮料的防御属性再度凸显，板块配置价值得到提升。当前，机构持仓处于历史低位，板块估值回落至底部区间，市场悲观情绪已经得到释放。三重底部信号共振，板块已经进入了战略布局区间。

修复行情何时到来？机构认为资金仍在流向资源与红利品种

“科技板块不知道什么时候能修复，想买老牌蓝筹股又怕追高，8月的A股能对我温柔点吗？”股民小董表达了对未来市场的期待。

国泰基金表示，看好8月至9月的市场修复行情。目前市场波动仍然较大，投资者可以考虑分批次布局。在配置上，延续6月底以来的“风格再平衡”思路，AI硬件主线不变，优选需求确定性强的龙头公司。同时，适度向机构低配减配而基本面有改善的锂电、创新药、非银、出口链等板块倾斜。

中银证券研报称，目前市场多项关键议题缺乏共识。近期资金优先向确定性最高、抗跌属性最强的资源与红利品种集中，而成长与题材方向则在分歧中反复承压。对后市而言，短期的核心变量不是某一个基本面数据或某一个政策是否落地，而是分歧能否逐步收敛、共识能否重新凝聚。当杠杆出清被确认接近尾声、当海外AI叙事从担忧自由现金流回归验证需求、当地缘冲突的边界被市场充分定价等条件满足时，市场转机的到来将水到渠成。在共识凝聚之前，配置思路上不妨顺应当前的避险与顺周期主线。上周领涨的有色金属兼具实物资产抗通胀、供给约束下的价格弹性以及地缘冲突下的避险属性，在美伊冲突推升通胀预期、美元指数走弱的背景下，其投资机会值得重点跟踪。同时，石油石化、煤炭等资源品以及银行、公用事业等高股息板块也具备在不确定环境中提供确定性现金流回报的价值。

徽声在线记者 吴恩慧

责任编辑：倪王镇 陈颖静