出品丨徽声在线

近五个月来，联想集团可谓风光无限，不仅业绩稳步增长、股价屡创新高，更在两场关键谈判中扮演了举足轻重的角色，成为业界瞩目的焦点。

一方面，在央视与国际足联关于美加墨世界杯版权的谈判中，当双方因价格分歧陷入僵局时，联想挺身而出，推动谈判在最后时刻取得了突破性进展；另一方面，在美国商务部批准部分中国企业销售英伟达H200芯片的过程中，联想作为经销商之一，再次展现了其强大的市场影响力。

那么，这两场斡旋究竟蕴含了多少商业价值？它们又将如何转化为联想的经济收益和业绩提升呢？

联想双线出击，世界杯版权与芯片分销均获“通行证”

5月11日，国际足联秘书长马蒂亚斯·格拉夫斯特伦率领代表团抵达北京，此次访问的主要目的便是尽快敲定与央视的世界杯转播合作。作为国内唯一有资格与国际足联进行谈判的转播机构，央视的谈判地位举足轻重。公开行程显示，代表团抵达北京后，先后拜访了国家体育总局、中国足协等相关部门和机构，甚至抽空参观了北京工人体育场，最后才与央视坐到了谈判桌前。

谈判的焦点在于价格。据媒体报道，国际足联起初对央视的单届世界杯报价高达2.5亿美元至3亿美元，而央视的心理价位仅为6000万美元至8000万美元。在前期谈判中，国际足联一度将价格压至1.2亿美元至1.5亿美元，但仍与央视的预期存在巨大差距。直到5月14日，双方仍未达成一致。

然而，事情在5月15日出现了转机。当天下午，央视与国际足联共同宣布达成版权合作。有媒体报道称，是联想集团的一位高层出面斡旋，化解了双方的分歧，推动了谈判在最后时刻取得了关键进展。

与此同时，芯片分销权的故事也在悄然上演。5月14日晚间，美国总统特朗普的欢迎晚宴在人民大会堂举行，联想集团董事会主席杨元庆和英伟达CEO分别作为中美两国的企业家代表出席。就在同一天，美国商务部批准向10家中国企业出售英伟达H200芯片，名单中包括阿里巴巴、字节跳动、京东等互联网企业。而联想不仅获得了采购资格，还拿到了分销授权，这无疑为其在AI基础设施领域的发展奠定了坚实基础。

短短几天内，联想先后在体育版权和芯片分销两个领域扮演了“关键先生”的角色。一次是在谈判桌上居中调停，一次是在产业链中确认枢纽身份，联想的每一次出手都精准而有力。

超七成收入来自海外，联想仍需深耕国内市场

从世界杯版权这条线来看，不少人将联想的极限斡旋视为“为国出击”。然而，站在商业的角度，联想居中撮合的最大动因是不想让巨额的营销投入付诸东流。

2024年10月，联想成为国际足联的官方技术合作伙伴，这是国际足联的最高赞助等级。今年3月，国际足联公布了美加墨世界杯的官方赞助名单，联想与可口可乐、阿迪达斯等品牌共同成为本届世界杯第一层级赞助商，且是该层级中的唯一中国品牌。据媒体报道，联想成为国际足联赞助商的花费高达1.5亿美元。而这仅仅是“入场费”，算上赛事期间相配合的线上、线下营销活动，这一级别的赞助商单届世界杯营销费用至少是3亿美元。体育营销行业人士向徽声在线表示。

换言之，如果央视与国际足联的版权谈判破裂，联想这笔商业赞助的价值将大打折扣。因此，参与版权斡旋，本质上是在为自身的赞助权益奔走。

有观点认为，即便央视不播世界杯，主要收入来源于海外的联想也不会受到太大影响。财报显示，在截至去年9月30日的6个月里，联想集团的海外营收占比高达75.7%。然而，这个数字虽然证明了联想是一家全球化企业，但也暴露了其本土市场品牌认知相对薄弱的短板。对于想从PC厂商升级为AI基础设施公司的联想来说，通过世界杯对国内市场进行叙事转换，无疑可以达到事半功倍的效果。

“海信当年在世界杯上‘中国第一、世界第二’的广告语直接让品牌心智跃迁，联想也同样需要通过世界杯这一场景实现品牌叙事的升级。这一价值是任何海外广告都替代不了的。”前述体育营销人士向徽声在线分析道。

AI业务扭亏为盈，拿下分销权后业绩有望腾飞

如果说第一场斡旋是一场关于品牌认知升级的锦上添花之举，是在用眼球换取长期经济收益；那么第二场斡旋则将实打实地影响到联想的短期业绩。

AI相关业务已成为联想业绩增长的重要引擎。最新财报显示，联想基础设施方案业务集团2026全财年营收高达192亿美元，同比增长32%，创历史新高；净利润为7300万美元，成功实现扭亏为盈。

拿到H200的分销权，将直接为联想的基础设施方案业务注入高算力资源。行业观察人士向徽声在线表示：“联想具备强大的集成能力，可以将H200集成到自有品牌的AI服务器产品中，满足国内AI大模型企业的高端算力需求，从而推动其AI基础设施相关业务进一步增长。”

不过，这要等到H200分销权的实际落地。截至目前，关于H200的交易尚未实际发生。但即便如此，联想在全球AI供应链充足的过程中作为“枢纽”的作用已被认可。其合规经销商的身份也意味着联想在其他先进算力进入国内市场时具有先发优势。

把两场斡旋放在一起看，联想做的其实是一桩事情：既以全球化身份做中间人，把在世界各地积累的政商资本转化为业务的真实收益。世界杯版权谈判当中间人，是让数十亿营销投入顺利落地；拿下英伟达芯片分销权，是夯实自身AI基础设施“合规桥梁”的身份。联想的两次出击都选对了方向，好的结果也必将体现在利润表里。