2026年10月26日

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作者 |徽声在线 胡淑娟

北京时间10月26日凌晨，科技界传来重磅消息：埃隆·马斯克在社交媒体上宣布，SpaceX已成功完成400亿美元的债务融资，这笔巨额资金将主要用于采购GPU，以支持其日益增长的AI业务需求。马斯克透露，此次融资主要由可赎回债务构成，预计资金将在2027年的前两个季度陆续到位。

在宣布融资消息的同时，马斯克也表达了对当前债务市场的看法。他指出，对于那些缺乏独立于AI数据中心之外的实质性收入来源的公司而言，近期债务市场几乎已完全关闭了他们的融资渠道。相比之下，SpaceX凭借其投资级评级以及星链和火箭发射业务的稳定收入，得以在融资市场上保持优势。此外，马斯克还预测，未来将有200多家新兴云服务商（Neocloud）面临大规模倒闭和整合，仅有少数能够在这场竞争中脱颖而出。

然而，马斯克此次发布的帖文并未详细说明交易“完成”的具体含义，目前投资者是否已就债务定价达成一致也尚不清楚。这引发了市场对于此次融资细节的诸多猜测和讨论。

此前有报道称，SpaceX正在与多家银行和投资者洽谈，计划筹集400亿美元资金用于购买英伟达芯片。据悉，这笔拟议中的融资将采用特殊目的载体（SPV）结构，使债务不纳入SpaceX的资产负债表，从而保持其投资级信用评级。这一策略显示了SpaceX在融资方面的灵活性和创新性。

此次融资不仅凸显了AI热潮对资本的巨大需求，也反映了科技巨头们在AI领域的激烈竞争。据媒体报道，高盛发布的报告预计，亚马逊、Alphabet、微软、甲骨文和Meta等科技巨头今年将在AI能力建设上投入高达8000亿美元。高盛团队认为，尽管明年的支出仍会大幅增长，但资本支出增速将开始放缓，这可能意味着AI领域的投资将逐渐趋于理性。

面对AI领域的巨大机遇，SpaceX也计划加大投入。在第三季度电话会议上，SpaceX首席财务官布雷特·约翰森透露，公司预计第四季度资本支出将达到350亿至400亿美元，主要用于算力、星舰与卫星产线的投入。这表明SpaceX正积极布局AI领域，以抢占未来科技制高点。

值得一提的是，SpaceX在前几天刚刚公布了上市以来的首份盈利财报，这无疑为其在AI领域的投入提供了有力的财务支持。

财报显示，受超级智能（Super Intelligence，SI）及连接业务加速增长的推动，SpaceX第三季度收入达到146亿美元，同比增长161%；实现运营利润27.91亿美元、净利润44亿美元、调整后EBITDA 88.09亿美元。与今年第二季度运营亏损1.43亿美元相比，SpaceX的业绩实现了显著反转。

其中，AI领域业务已成为SpaceX营收增长的最大引擎，甚至超过了包括星链在内的连接业务。今年第三季度，SpaceX的SI业务收入达到76亿美元，环比增长195%，同比增长830%。这一增长主要得益于新云服务协议的激活、收购Cursor以及企业和消费者对Grok的采用增加。

据了解，SpaceX的SI业务收入主要来自于算力租赁。该公司通过向Anthropic、谷歌和Reflection AI等出租数据中心容量来赚取AI收入。这种商业模式不仅为SpaceX带来了稳定的收入来源，也为其在AI领域的进一步发展提供了有力支持。

另据马斯克在电话会议上透露，SpaceX的算力采用50%内部自用、50%对外出租的动态配比策略，并优先满足短期现货合约需求。他表示，算力投资回收期不到一年，且各大云厂商以及数十家中小企业不断找到SpaceX希望租赁算力，需求远超供给。这表明SpaceX在算力租赁市场具有强大的竞争力和广阔的发展前景。

微信编辑| 七三

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