皇马预计 2026/27 财年营收将创下新高，达到 14 亿欧元，有望超越上赛季 12.21 亿欧元的营收。

外媒报道，皇马俱乐部收入增长主要来自伯纳乌球场的商业潜力、持续扩容的赞助合同，以及青训球员转会带来的收益。

报道同时指出，皇马目标实现净利润 1420 万欧元；财务报表和预算方案将于11月21日提交会员代表审议表决。

伯纳乌与赞助，撑起收入大盘

翻新后的伯纳乌球场是皇马营收增长的核心支柱。 俱乐部预估，球场相关商业收入可达 4.201 亿欧元。随着球场商业业态持续拓展，未来还有更多增收空间。

伯纳乌改造工程累计投入约 14 亿欧元。 但球场的回报已经显现：2025/26 赛季伯纳乌相关收入 3.63 亿欧元，是改造前的两倍以上。

赞助收入预计上涨 22%，合作方包含阿迪达斯、阿联酋航空、Hotels.com、优食速递，还有 Orange、圣米格尔啤酒的续约合同。

瓦尔德贝巴斯青训基地同样是重要收入来源。冈萨洛・加西亚、塞萨尔・帕拉西奥斯、尼科・帕斯、雅各博・拉蒙、维克托・穆尼奥斯等青训球员的出售，为本财年贡献预计 1.548 亿欧元转会收入。 这组数据直观体现皇马青训体系的变现能力。

收入大涨，球队开支同样高昂

营收创新高，不代表皇马没有大额支出。 薪资 + 球员摊销成本接近 7 亿欧元，人力成本占比 46%。 有意思的是，上一期财报人力占比同样是 46%，远低于欧足联 70% 的财政可持续红线，财务结构健康。