外资银行上架人民币大额存单，利率比国有大行还要高。大家还记不记得前段时间国有大行重启大额存单的事？现在外资银行也在跟进。这说明大银行对于未来有某些预判。预测未来咱们做不到，但咱们可以推测一些可能性。

可能性之一：未来的流动性会变得更紧张，货币环境可能会偏紧。有了这个预判，银行才会提前用更高成本锁定流动性，不然到用钱的时候兜里没有储备，这就不是成本问题了，那是要命的问题。

可能性之二：人民币升值趋势短期内不会改变，所以外资银行就需要提前锁定低成本的人民币。摩根在10月底有个判断，按照实际有效汇率算，人民币长期可能还有至少10%的升值空间，理由是人民币国际化已经进入稳定、缓慢但不会停止的阶段。那么现在即便成本高一点，锁定未来三年的资金仍然是比较划算的。

可能性之三：跨境人民币业务突然增加了。这不是说外资银行要把钱弄出去，而是外资银行如果要在离岸市场开展人民币贷款业务，按照监管要求，就必须要有一定比例的人民币存款。这决定了他们境外人民币业务的规模。

当然，上面三种情况还有可能同时存在。原因是现在全球的货币环境，美债收益率在未来很长一段时间很可能下不来，所以全球流动性就会变得紧张。同时，中国的产业竞争力又特别强，产生了高额的贸易顺差，会让人民币持续走强。然后，中国出口持续发力会让全球的贸易关系更加紧张，这就会让中国厂商考虑转移部分产能来缓解矛盾，而在海外建厂又需要离岸融资，这样外资银行的跨境人民币业务就会增加。你看，这不就全部闭环了吗？这样一来，人民币国际化是不是又往前推了一步？