A股市场风云变幻：周末国常会定调AI，3674点位能否稳住成焦点

在过去的四十多个小时里，对于密切关注A股市场的投资者而言，情绪可谓经历了过山车般的起伏。周五凌晨，美股市场以一片欢腾收尾，给全球市场带来了一丝暖意。然而，好景不长，周六凌晨风云突变，科技股成为重灾区，纳指下跌约一个百分点，道指虽勉强收红，但标普指数也小幅走弱。费城半导体指数持续低迷，AI产业链上的昔日明星股多数呈现下跌态势，算力核心股纷纷下挫，而防御型资产却逆势而上，不断刷新历史高位。这一现象背后，是资金在重新评估投资方向，市场呈现出两种截然不同的定价逻辑——资金并未撤离，而是在寻找新的投资洼地。

与此同时，中东地区的油轮运力问题持续发酵，国际油价居高不下，通胀压力未减，美联储的后续政策动向成为悬在投资者心头的一把利剑。美债长端收益率的波动，直接影响到全球风险资产的估值体系，使得市场更加谨慎。

面对如此复杂的外部环境，周一A股市场将如何应对？这一悬念，恐怕要等到周一集合竞价阶段才能揭晓。然而，周末国内的一场重要会议，或许能为我们提供一些线索。

国常会聚焦AI，释放哪些长期利好信号

10月16日，国务院常务会议专门听取了“人工智能+”行动进展情况的汇报。虽然会议通稿简短，但字里行间透露出的重要信息不容忽视。

首先，人工智能的地位得到了显著提升。会议明确指出，人工智能是“影响未来发展的关键变量”。这一表述，意味着人工智能不再仅仅是辅助行业提升效率的工具，而是被纳入国家发展战略的核心要素，其变动将直接影响国家发展的整体格局。对于资本市场而言，这无疑确认了AI主线的政策确定性，表明AI不仅是短期热点，更是长期投资的主干线。

其次，会议明确了AI的发展路径：以落地应用牵引技术创新。会议强调，要从我国产业体系完备、应用场景丰富、工程化能力强的实际出发，推动AI技术的实际应用。这意味着，未来AI领域的发展将更加注重实效，而非单纯追求技术参数的提升。对于市场而言，那些仅有故事而无实际场景和收入验证的标的，其溢价空间将逐渐缩小；而拥有真实客户、中试验证环节的企业，将更受市场青睐，AI行情正从“想象力定价”向“现金流定价”转变。

再者，会议强调了AI发展的基础支撑，包括技术攻关、算法创新、算电协同、增加高质量数据供给等。其中，“算电协同”的提出尤为引人注目。此前国常会在研究算力网建设时，曾强调合理布局、规范有序，反对盲目扩张。此次将算电协同纳入“人工智能+”进展汇报，意味着未来AI领域的发展将更加注重能效比，比拼的不再是算力规模，而是算力的可用性、稳定性和经济性。这将为相关配套产业链带来持续且可规划的需求。同时，“增加高质量数据供给”也重新凸显了数据要素的重要性。

此外，会议还强调了AI赋能的重点在于实体经济。通过强化供需衔接、鼓励联合研发、推进中试验证、加大场景培育力度等措施，为AI技术寻找实际应用场景，即寻找“买单的人”。政策将“场景培育”单独列出，旨在补齐这一环节。对于资本市场而言，这意味着未来几年将出现一批有合同、有验收、有回款的项目型收入，而非仅仅停留在演示视频中。

最后，会议在强调发展的同时，也注重安全。提出“因业分级分类施策”，这一表述容易被误解为收紧监管，实则恰恰相反。分级分类施策意味着规则更加清晰、可预期，为长期资金提供了安心投资的保障。

综合来看，国常会释放的核心信号是：国家将继续推动AI领域的发展，但推动方式将发生转变——从喊口号到算细账，从铺摊子到抓落地，从拼概念到拼业绩、拼合规。这对于AI领域的长期发展是好事，但短期内将加剧市场分化。

周一A股走势预测：3674点位能否守住

从外部环境来看，周六凌晨科技股的疲软表现，无疑会对周一早盘的科技方向构成拖累。然而，我们也需要看到两点积极因素：一是道指仍保持强势，说明资金并未全面撤退，只是在调整投资方向；二是上一轮杀跌的导火索——通胀和加息预期，已经被市场反复消化，其边际冲击力正在递减。因此，外部环境对A股的影响更可能是“压着不让高开”，而非“摁着往下砸”。

从内部环境来看，政策暖风频吹，三季报密集披露，资金越来越注重业绩。此外，前几天一批科技公司集中抛出回购计划，至少说明在这个位置上，产业资本认为股价被低估。这些因素虽然不足以拉出一根大阳线，但它们为市场提供了托底的支撑。

最关键的是点位问题。3674点位对于老股民而言并不陌生——它是2024年“9·24”那波行情的高点。前两天沪指盘中最低探至3674.82点，几乎精准踩线后尾盘收回，宽基ETF在那一带明显放量。这说明这个位置是有资金认可的。

然而，我们需要分清：盘中刺破一下和有效跌破是两码事。前者是试探性下跌，后者才是真正的破位。判断破位通常需要满足三个条件：收盘价落在下方、成交量放大、第二天未能快速收回。只有同时满足这三个条件，才能认定为真破位。

那么，3674点位跌破的概率大吗？笔者认为概率不大，但也不能完全排除。理由是：这个位置刚刚被探过一次并收回，技术上属于“测试过且有承接”；叠加周末政策定调积极，情绪上有所对冲；指数和短线指标也已处在超跌区域，继续垂直下杀的性价比不高。更可能的走法是围绕3700点上下反复震荡，早盘受外围影响偏弱，盘中看是否有成交量放大、是否有主线板块站出来。如果科技股能够稳住，指数就能喘口气；如果科技股继续下跌，那么市场将再次考验3674点位的支撑。

如果真的跌破3674点位怎么办？下一个支撑位往下看两档。第一档在3600到3630点一带，这里是周线级别中长期均线所在，也是整数关口与心理关口重合的地方，其支撑力度比3674点位更强；第二档在3550点附近，属于前期更大级别的低点连线区域。反过来往上看，第一道坎在3700点整数关和上方跳空缺口处，再往上是3720到3750点区间。要想打开上行空间，必须有成交量配合，缩量反弹都只是暂时的喘息。

同样是3674点位，有人可能割肉在地板上，有人却能捡到便宜货。差别不在于点位本身，而在于所选标的是否有业绩支撑、是否有政策背书。接下来这段时间，市场最大的特征就是分化：指数可能横盘震荡，但个股将各走各的。