10月14日，全球覆铜板行业的领军企业建滔积层板再度发布涨价通知，宣布因薄布市场需求持续旺盛，且上游玻璃布、玻璃纱供应紧张、价格飙升，决定对使用2116及以下薄布为原材料的板料和PP（半固化片）的销售价格上调15%。这已是该公司今年以来发布的第八次涨价通知。值得注意的是，与以往不同，此次调价仅针对薄布类产品，厚布类产品价格保持不变。建滔积层板方面在回应媒体时明确表示，厚布产品在此轮调价中并未受到影响。

01 薄布供需紧张，电子布价格率先上扬

建滔积层板在涨价函中指出，薄布市场需求旺盛是推动此次价格调整的关键因素。事实上，早在10月初，电子布价格就已再次上涨。据国金证券研报显示，10月以来，电子布价格（7628型号）每米上涨了1.5元，电子纱G75每吨上涨了3000元，而薄布（2116、1080型号）则每米上涨了2.5元。

多家电子布行业的头部上市公司在接受采访时均表示，当前电子布行业整体处于库存紧平衡状态，其中薄布的涨价幅度尤为显著。国际复材方面透露，高端电子布的供需状况更为紧张，行业呈现出“越薄越紧俏”的趋势。从供需结构来看，一方面，AI领域对PCB产品的需求持续增长，特种电子布成为覆铜板的主要原材料；另一方面，电子布企业纷纷将普通电子布产能转向AI特种电子布领域，导致普通电子布产能出现短缺。业内专家指出，电子纱和电子布作为PCB产业链的最上游环节，当前需求旺盛叠加供给瓶颈，使得薄布类产品率先进入涨价周期。

值得注意的是，上游电子布价格的上涨正在顺畅地向覆铜板企业传导。多家覆铜板上市公司表示，由于下游印刷线路板需求旺盛，原材料价格的上涨可以有效传导至下游，从而减轻成本压力。

02 A股覆铜板厂商或迎价格提升机遇

建滔积层板的此次涨价为A股覆铜板厂商提供了价格提升的空间。历史数据显示，每当建滔积层板发布涨价通知后，生益科技、金安国纪等国内覆铜板厂商大多会选择跟随涨价。

从行业格局来看，A股覆铜板行业的龙头企业包括生益科技、华正新材、金安国纪、南亚新材等。其中，生益科技作为全球第二大刚性覆铜板生产商，2025年市占率约为13.5%，2026年上半年覆铜板及粘结片收入达到123.57亿元，同比增长47.74%，毛利率为29.16%，同比提升5.47个百分点。

华正新材在高频高速覆铜板领域具备较强的竞争力，其高速覆铜板、高频覆铜板可广泛应用于AI服务器、交换机、光模块等领域，Ultra Low-loss等级材料已实现批量销售，为公司带来了新的增长点。

南亚新材则是少数在Very Low Loss、Ultra Low Loss和Extreme Low Loss三个尖端产品系列通过华为、中兴认证的国内厂商。公司M6至M8产品已批量应用于国内头部算力客户，M9层级产品正处于NPI项目导入阶段，未来市场潜力巨大。

超声电子近期披露的业绩预告显示，公司2026年前三季度实现归母净利润3.4亿元至3.6亿元，同比增长90.78%至102.00%。业绩变动主要得益于覆铜板行业维持高景气、量价齐升、产品售价上行等因素。

03 电子布概念股业绩增长显著

薄布涨价的核心受益方主要集中在上游电子布生产企业。A股电子布概念股主要包括中国巨石、中材科技、宏和科技、国际复材、山东玻纤等。这些企业在电子布领域拥有较强的技术实力和市场份额，有望充分受益于薄布价格的上涨。

中国巨石作为玻纤行业的龙头企业，产能规模全球第一。2026年前三季度，公司预计实现归母净利润51.36亿元至53.93亿元，同比增长100%至110%。在电子布产品延续量价齐升的推动下，公司业绩弹性持续释放，展现出强劲的增长势头。

宏和科技作为国内高端电子布的龙头企业，聚焦极薄布、超薄布等高端产品。2026年上半年，公司归母净利润同比增长334%，业绩增长显著。中材科技全资子公司泰山玻纤则是国内特种纤维布领域的龙头企业之一，拥有超170万吨的玻璃纤维年产能，全面掌握低介电超细纱及纤维布等关键技术，为公司在电子布领域的发展奠定了坚实基础。

国际复材方面则透露，公司从去年开始即着手进行“厚布改薄布”技改操作，目前薄布占比已相对较高，以更好地应对市场结构性变化带来的挑战和机遇。

04 机构看好产业链长期景气

多家机构对覆铜板及电子布产业链的长期景气持积极态度。东北证券研报认为，在供给端，高端产能的硬约束将持续放大供需缺口，涨价已从高端产品向普通产品扩散，涨价周期至少将延续至2027年。这为覆铜板及电子布企业提供了良好的发展环境和盈利空间。

国金证券研报表示，AI强劲需求带动PCB价量齐升。由于海外覆铜板厂商扩产缓慢，缺货涨价情况将持续存在。因此，大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益，实现业绩的快速增长。

中邮证券研报预计，电子布供不应求的格局仍将持续存在。在三季报业绩窗口期，电子布板块仍将是业绩最为亮丽的细分板块之一。这为投资者提供了良好的投资机会和收益预期。

花旗发布研报称，此次加价仅针对高端产品，并相信只要通胀压力持续存在，厚布加价最终也只是时间问题。该行将PCB/CCL板块急挫视为吸引入场的机会，偏好依次为建滔积层板、生益科技、大族激光等优质企业。

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