随着半年报披露季的收官，资本市场再次聚焦到一位备受瞩目的投资者身上——章建平，这位在投资界被尊称为章盟主的传奇人物，在二季度展开了一场震撼市场的资本大挪移。据统计，章建平家族账户在二季度合计投入资金高达167亿元，且几乎全部押注在AI算力这一前沿领域，展现出了其敏锐的市场洞察力和果敢的投资决策。

与一季度相比，章建平的持仓结构发生了翻天覆地的变化，这不仅仅是一次简单的调仓，而是对家族资产配置方向的全面重塑。

光通信领域成新宠，五只个股获重仓

在章建平二季度的新进个股中，中际旭创无疑是最引人注目的存在。半年报数据显示，章建平新进中际旭创593.48万股，占总股本的0.53%，一举成为该公司的第九大流通股东。按照二季度末的股价计算，这笔持仓的市值高达75.37亿元，成为章建平家族账户中的单一个股最大持仓。

除了中际旭创，亨通光电也是章建平家族的重仓对象。章建平本人持有亨通光电3441.61万股，位列第五大股东；其妻子方文艳则持有2186.84万股，排名第八。夫妻二人合计持有亨通光电5628.45万股，家族持仓总市值达到61.54亿元，其中章建平名下37.63亿元，方文艳名下23.91亿元。

此外，章建平家族还新进了三只中小盘标的：杭电股份、云南锗业和科翔股份。杭电股份新进2432.45万股，占总股本的3.52%，成为第三大股东，期末市值12.13亿元；云南锗业新进665.98万股，占1.02%，成为第四大流通股东，市值约8亿元；科翔股份新进946.18万股，占2.17%，成为第七大流通股东，市值9.59亿元。这五只个股的持仓市值相加，接近167亿元，且投资方向高度一致，均聚焦于光模块、光纤光缆、PCB、磷化铟衬底等AI算力上游的硬件环节。

老仓位大调整，资源股遭清仓

那么，章建平家族投入光通信领域的巨额资金究竟从何而来？答案在一季度的持仓名单中可见一斑。一季度末，章建平还持有北方稀土7225.44万股，市值高达34.45亿元，是该公司的第四大股东。然而，到了二季度末，北方稀土的第十大流通股东仅持有1107.5万股，由此可以推断，章建平至少卖出了八成以上的北方稀土股份。

除了北方稀土，四川黄金、西部材料、东材科技这三只个股也从前十大流通股东名单中消失。一季度时，章建平还持有西部材料984.94万股、东材科技2586.37万股、四川黄金642.57万股。加上北方稀土的34.45亿元持仓，章建平一季度在资源股上的仓位超过50亿元，而到了二季度，这些资源股几乎被清仓殆尽。

这种切换速度在牛散群体中堪称罕见。一季度还在重仓稀土有色，赌资源涨价；二季度就转身买入光模块，资金方向180度大转弯，且毫不拖泥带水。

投资节奏精准，操作风格灵活多变

将时间线拉长来看，章建平的投资节奏和操作风格更加耐人寻味。早在2024年年报时，章建平就新进了寒武纪533.88万股，市值35.13亿元。今年一季度，他还在继续加仓，加到608.63万股，市值37.92亿元。然而，到了二季度，寒武纪的前十大流通股东中却出现了另一个自然人邱明静的身影，新进36.15亿元，而章建平自己则悄然退出。

这说明章建平在AI这条投资线上也并非死拿不放。芯片涨了一波就走，转身去买更上游的光模块；一季度押稀土赌涨价，二季度发现算力景气度更硬，立刻换仓。这种操作风格与散户印象中“拿着不动的长线牛散”截然不同，展现出了其灵活多变的投资策略。

牛散群体动作一致，资金流向高度集中

除了章建平之外，整个牛散群体在二季度的动作也呈现出高度一致性。例如，戴思元新进民生银行33.33亿元，魏巍新进德明利30.45亿元、胜宏科技12.13亿元，王孝安新进科翔股份15.20亿元、沃格光电14.52亿元。京东方A更是吸引了蔡敏和许丽丽分别新进25.48亿元和14.64亿元。这些牛散的资金流向与章盟主几乎同一条路线，都聚焦于AI算力及其相关领域。

七八月市场回调，牛散也难逃浮亏

然而，市场总是充满变数。就在章建平家族大举进军光通信领域后，市场却给出了一个下马威。据徽声在线数据中心统计，章建平新进的这5只个股在7月以来全部下跌。其中，中际旭创跌了32.34%，亨通光电跌了38.41%，杭电股份跌了32.16%，云南锗业跌了21.03%，科翔股份跌了11.66%。平均跌幅超过27%。

更令章建平扎心的是时点问题。据财联社9月2日报道，截至8月31日，章建平已经退出中际旭创前十大股东名单。这意味着，他在75.37亿元的重仓上，大概率在七八月份的下跌中已经动手减仓。虽然无法准确计算其进出之间的成本和现价落差，但账面浮亏是不可避免的。整个牛散群体也没好到哪儿去，二季度新进超10亿的十几只个股在7月以来平均跌了超28%，上涨的只占12%左右。这组数字无疑给那些试图跟风抄作业的投资者敲响了警钟。

投资细节值得玩味，基本面与产业链卡位并重

在科翔股份的半年报中，有一个数据值得特别关注。上半年，科翔股份营收21.29亿元，同比增长17.88%，但归母净利润却亏了6637.92万元，去年同期亏损为6203万元。营收在涨，亏损反而扩大，这种基本面下，章盟主却敢拿9.59亿元进去，显然不是赌当期利润表那么简单。

云南锗业占总股本1.02%就坐到第四大流通股东的位置，说明其筹码本身分散；杭电股份3.52%拿第三大股东也是类似逻辑。章建平买的更多是产业链卡位，而不是压注单一公司这一个季度的赚钱能力。这种投资思路与那些只看重短期业绩的投资者有着本质的区别。

此外，还有一个时间差问题必须讲清楚。半年报披露的是6月30日那一天的静态快照，到现在已经过去三个月。这期间章建平在中际旭创上已经动过一次手，谁也不知道他手里现在还剩多少仓位。因此，把三个月前的名单当成今天的操作指南本身就不靠谱。投资者在参考这些信息时，一定要保持清醒的头脑和独立的判断能力。

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