沃尔特刚接手湖人不久便选择出售，这一举动让不少人猜测球队是否陷入了困境。然而，沃尔特何许人也？作为古根海姆的掌舵人，他手中握有道奇队和切尔西队，在全球体育资产配置方面有着独到的眼光和布局。他收购湖人，并非出于对球队的深厚情感或长期拥有的打算，而是将其视为一项商业投资。

十四个月内赚取二十亿，这样的收益堪称惊人。试想，将一百亿存入银行，一年下来利息收入也不过三四亿，而投资球队却能获得相当于六七年的利息收益。如此高的投资回报率，对于任何投资者来说都极具吸引力。

沃尔特的投资策略远不止于此。

然而，这并非他出售湖人的主要原因。

据徽声在线上月报道，沃尔特正面临美国联邦检察官与证券交易委员会的联合调查，原因是他商业帝国中存在未按规定上报的财务违法行为。他的手机和电脑已被搜查，涉案金额高达160亿美元。这一消息无疑为他出售湖人股份提供了合理的解释。

细细品味，不难发现其中的端倪。

此时出售湖人股份，将资金回笼，有助于改善公司的资产负债状况，无疑是一个明智之举。

沃尔特敏锐地捕捉到了NBA球队近年来的价格上升趋势，选择在价格低谷时买入，高峰时卖出，这无疑是一次精妙的资本运作。

对于沃尔特而言，湖人就像股市中的一只优质股票，在股价达到顶点时卖出，是纯粹的商业决策，与情感无关。

那么，这位神秘的买家究竟是谁呢？

约什·库泽和鲍勃·艾格原本计划在拉斯维加斯组建一支新球队，需要70亿美元的投资启动资金。然而，在没有历史、球迷和商业基础的情况下，一切都要从头开始，这显然是一项艰巨的任务。

经过一番权衡，他们发现购买湖人更为划算。于是，在得知沃尔特出售湖人的消息后，他们迅速将目标转向了这支拥有十七冠的顶级IP球队。

一百二十亿的价格虽然惊人，但相比70亿买个空壳子，再加50亿就能拿下湖人这样的球队，显然更为明智。湖人位于洛杉矶这样的全球大都市，拥有现成的球迷基础、商业赞助和媒体曝光，这些都是新球队无法比拟的。

傻子都知道该怎么选。

两位新老板

因此，沃尔特出售湖人并非因为球队不行，而是因为湖人太值钱了，值钱到有人愿意出天价接盘。而沃尔特又正好需要资金、想兑现利润，双方一拍即合。

那么，詹姆斯离队后，湖人为何还能升值呢？

这背后隐藏着一个大多数球迷都存在的认知误区——球队价值等于球星价值。然而，这种想法过于表面。湖人队这三个字，究竟值多少钱？

不是球员、教练或战绩的价值，而是湖人这个品牌本身的价值。

十七座总冠军奖杯、魔术师、贾巴尔、科比、奥尼尔、詹姆斯等一代代传奇球星堆砌出的历史底蕴，以及洛杉矶好莱坞门口的金字招牌和全球几亿球迷的情感归属，这些都是湖人品牌的无形资产。

这些东西，不会因为一个球员的离开而消失。

它就像一座金矿，无论矿工或工头如何更换，金矿的储量都不会改变。

资本计算的是未来二三十年的现金流，包括联盟每年的转播费、赞助商的长约、球馆周边的商业开发以及洛杉矶这座城市的消费能力。

这些东西，与詹姆斯在不在队里有多大关系呢？

詹姆斯已经41岁了，还能打几年？三年？五年？资本会为了一个只剩三五年巅峰的球员去动摇一支球队百亿级别的估值吗？

这显然是对个人价值的过高估计。

东契奇的加盟确实是个利好消息。他年轻、有实力、有商业价值，能为球队带来热度。但要说二十亿的增值全是东契奇带来的，那显然不现实。东契奇再厉害，也值不了二十亿。

我认为，球迷看球看的是人，而资本看球看的是盘子。湖人这个盘子、洛杉矶这个基本盘以及NBA联盟这个大环境，这三样东西不塌，湖人的估值就跌不到哪儿去。

再往深了说，这次湖人以一百二十亿的价格出售，其实给整个NBA定了个新的价码。

以前扩军门槛七十亿，大家还觉得贵。现在湖人卖了一百二十亿，大家一算，七十亿买个新军好像也没那么贵了。

这就是问题所在。库什纳和艾格用脚投票了，他们觉得加钱买湖人比七十亿赌新军更值。

那么，其他想进NBA的资本会怎么想呢？芝加哥公牛、纽约尼克斯等球队如果哪天出售，那不得抢疯了？

整个NBA的资产价格体系，就因为这一笔交易而重新锚定了。

说到这儿，肯定有人要问了。NBA球队涨这么快，是不是类似房地产泡沫啊？是不是击鼓传花啊？

这个问题问得好，但答案不能简单说是或者不是。

要说完全没泡沫，那是自欺欺人。一年涨二十亿，这速度确实夸张。

但要说全是泡沫，那也不对。因为NBA球队跟房地产还真不一样。

房子可以一直盖，地不够了往郊区扩，郊区不够了往新城建。但NBA球队就三十支，联盟卡死了数量。未来就算扩军，最多也就加个两三支。这种稀缺性不是用金钱堆砌而成的。

并且球队每年都有一笔固定的收入来源，包括转播权费用、门票收入、广告赞助以及各种衍生品销售所得的资金流。

购买球队的人大多数并不是为了短期获利而来的，他们更多的是在进行长期的投资规划，考虑的是稀缺性和抗通货膨胀的能力以及跨越周期的价值保全。

当然短期上涨过快会存在一定的回调风险，但是从长远的角度看，顶级体育IP的价值是越来越高的。

最后再谈谈这两个新的老板。

约什·库什纳是特朗普女婿贾里德·库什纳的亲弟弟，他是Thrive Capital公司的创办人之一，今年41岁。

他之前投资过Instagram并获得了丰厚收益，此后又投资了Spotify、Slack和OpenAI等项目，是硅谷的一名年轻有为的风投人士，眼光独到且果断。

鲍勃·艾格就更厉害了，他是迪士尼传奇式的首席执行官，今年8月份即将离职。

他有多厉害呢？皮克斯、漫威、卢卡斯影业以及二十世纪福克斯都是他的杰作。上海迪士尼乐园也是他最后拍板决定建立的。

在2020年他第一次辞职后，迪士尼把那些搞身份政治的人弄得狼狈不堪。漫威电影也越来越差劲了。于是只好再次把他们请回来，回来之后马上就稳定下来了。

这两个人凑在一起，是什么个概念呢？

一个是了解科技投资的人，另一个是熟悉新兴领域的专家；一个是有经验的IP运营商，另外一个人是传媒帝国的创建者。

如果湖人的命运掌握在他们手中，那么他们所采用的方式一定会和巴斯家族截然不同。巴斯家族属于传统的体育俱乐部所有者，依靠球队维持生计；而这两者都是资本玩家，在把湖人打造成一个品牌的同时还要推向全世界。

你信不信，过不了多久，湖人的商业开发就会呈几何级数增长起来。在周边商品、全球巡演、跨界合作以及内容IP化的道路上，艾格会把在迪士尼的做法都带到湖人队中。

库什纳这边也有科技加码、数字转型和新模式诞生。

当然了，一朝天子一朝臣，管理层大清洗是跑不了的。佩林卡还能不能坐稳总经理的位置？雷迪克的帅位稳不稳？珍妮·巴斯那点少数股权还能留多久？

这些都是后话了。

说到最后，咱看个热闹就行了。老板换不换、估值涨不涨，跟你我看球有多大关系呢？你该支持湖人还是支持湖人，该看比赛还是看比赛。

只是得明白一个道理。在西方资本的世界里，情怀永远是奢侈品，利润才是硬通货。