NBA猛龙队与NHL枫叶队完成重大股权变更，罗杰斯通信以43.5亿加元实现全资控股

加拿大电信巨头罗杰斯通信公司（Rogers Communications）宣布，已完成对枫叶体育娱乐集团（MLSE）剩余25%股权的收购，交易金额达43.5亿加元，标志着这家北美顶级体育集团正式进入全资时代。

根据最新披露的协议细节，罗杰斯从Kilmer Sports Inc.手中购得最后四分之一股权，使得该集团对MLSE的持股比例从75%跃升至100%。这项交易已进入联盟审批流程，预计将在2026年第四季度完成最终交割。值得关注的是，此次收购价格较2025年收购BCE持有的37.5%股权时（47亿加元）有所下调，但MLSE整体估值却从当时的125亿加元攀升至174亿加元。

此次股权重组可追溯至2025年的关键交易。当时罗杰斯以47亿加元收购BCE所持股份，与Kilmer公司形成75:25的持股结构。由于罗杰斯早在2011年就获得Kilmer股份的优先收购权，此次行权使其彻底掌控这个体育帝国。集团旗下拥有多伦多猛龙队（NBA）、多伦多枫叶队（NHL）、多伦多FC（MLS）等五支职业球队，运营着丰业银行球馆等三大顶级场馆，年营收超20亿加元。

市场分析指出，MLSE估值三年间暴涨49%的背后，是北美体育产业价值的整体跃升。集团旗下球队近年战绩斐然：猛龙队作为NBA总冠军得主，枫叶队连续五年闯入季后赛，多伦多FC更在2027年斩获MLS杯冠军。这些竞技成就直接推高了球队商业价值，据福布斯最新评估，枫叶队以28亿加元身价领跑NHL，猛龙队估值也达25亿加元。

罗杰斯首席执行官托尼·斯塔菲耶里在声明中强调，全资控股将加速实施"体育+科技"战略。集团计划投入5亿加元升级场馆设施，包括在丰业银行球馆部署5G-Advanced网络，开发AR观赛系统。球迷福利方面，将推出动态定价票务系统，预计使30%场次票价下降20%，同时每年增加10万张免费学生票投放。

此次收购对罗杰斯的资产负债表构成挑战。为完成交易，集团动用了2026年到期的15亿加元循环信贷额度，并发行30亿加元企业债。但斯塔菲耶里表示，整合后的体育资产组合（含蓝鸟队、Sportsnet频道等）估值将突破200亿加元，计划在2025年启动少数股权出售，目标融资30-50亿加元用于债务重组。市场普遍看好这笔交易，摩根士丹利报告指出，体育内容对电信运营商的用户粘性提升作用显著，预计可为罗杰斯带来每年5%的ARPU值增长。

在集团架构调整方面，原MLSE总裁布兰登·莱德伍德将升任集团体育事业部CEO，直接向斯塔菲耶里汇报。值得关注的是，Kilmer公司创始人拉里·塔嫩鲍姆虽退出MLSE，但保留了WNBA新军多伦多Tempo队所有权，并成为职业女子冰球联盟（PWHL）首位加拿大投资者。这位体育大亨的新动向，预示着加拿大职业体育版图即将迎来新一轮洗牌。

罗杰斯的体育帝国版图仍在扩张。集团与NHL签下的12年110亿加元全国转播协议将于2026-27赛季生效，同时持有NBA加拿大地区数字转播权。在场馆运营方面，除自持的三大场馆外，还与Live Nation达成战略合作，获得多伦多地区80%的大型演唱会优先承办权。这种"内容+渠道+场馆"的垂直整合模式，正在重塑北美体育娱乐产业生态。