徽声在线10月26日讯（编辑 黄君芝）阿波罗全球管理公司的首席经济学家Torsten Slok在最新发布的一份深度分析报告中明确指出，人工智能（AI）技术的蓬勃发展，并未如预期般广泛惠及科技行业之外的大型企业，其盈利状况并未因此获得实质性提升。

Slok分析指出，尽管以英伟达和Meta为代表的“科技七巨头”在AI浪潮中实现了显著的营收增长，但这一红利并未有效传导至其他行业领域。换言之，当前AI热潮的受益者主要集中在科技行业的领军企业。

为了更深入地探究这一问题，Slok特别关注了标普493指数——即标普500指数在剔除Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉这七大科技巨头后的成分股表现。他发现，这些企业的利润率和人均收入均保持稳定，没有显示出AI技术提升生产力的明显迹象。

“尽管AI领域吸引了巨额投资，且备受市场追捧，但除了科技行业外，这项技术并未为美国企业带来显著的经济回报。事实上，美国主流企业正在减少对AI的投入，并将其视为拖累利润率的成本中心，而非推动增长的动力源泉。”Slok在报告中这样写道。

Slok在报告中详细分析了三项关键指标：人均营收、利润率和生产率增长。他发现，这些指标在科技公司中呈现出大幅上升的趋势，但在非科技公司中却并未出现类似的变化。

具体而言，报告数据显示，自2022年以来，科技公司的人均营收实现了显著增长，从55万美元跃升至目前的近80万美元。相比之下，标普500指数中其他公司的人均营收则变化不大，过去七年一直维持在55万美元左右的水平。

此外，科技公司的利润率也自2022年以来大幅攀升，而其他公司的利润率则停滞不前，维持在约10%的水平。

Slok进一步提出疑问，这是否仅仅是非科技公司落后于科技巨头的问题？他对此表示质疑，并认为美国企业难以将日益廉价的智能技术有效转化为更高的收入增长和利润率提升。

“人工智能或许是一个出色的计算器，但在商业领域，智能更多地体现为一种判断力。”Slok在报告中写道，并补充说，“人工智能无法理解问责制、信任、文化、不成文的规则、道德权衡或公平等概念，而这些因素都会影响企业的声誉风险，并最终决定收入增长和利润率水平。”

随着财报季的来临，投资者正密切关注企业在人工智能方面的支出情况，以及这些投资能否带来预期的回报。

上周，Meta率先公布了其在科技行业的财报动向，表示将更加积极地投资于人工智能领域，并计划提高资本支出。然而，这一表态却引发了市场的不安情绪，导致Meta股价下跌，其信用风险指标也攀升至历史新高。

（徽声在线 黄君芝）