2026年9月15日

特朗普公开活动影像曝光

本文篇幅：2278字，预计阅读时间约4分钟

文稿来源 |徽声在线 樊志菁

受全球AI领军企业集体强化AI安全管控、公开呼吁放缓前沿大模型研发进程，叠加OpenAI宣布取消年内IPO计划影响，资本市场形成"AI技术迭代减速=芯片需求萎缩"的强烈预期，引发全球半导体产业链剧烈震荡。

本周首个交易日，亚洲、欧洲、美洲三大市场同步遭遇抛售潮，据初步统计，全球半导体及AI算力硬件产业链市值单日蒸发逾5000亿美元。

市场全线溃退

全球顶级AI企业高管基于安全风险考量，集体发声要求行业放缓技术竞赛节奏，该表态对本周初市场情绪形成重创。亚洲市场早盘率先跳水，OpenAI核心投资方软银集团股价暴跌11%，存储芯片厂商铠侠重挫6.4%，韩国两大芯片巨头SK海力士、三星电子分别下跌6.4%和4.1%，直接拖累韩国综合指数（Kospi）下滑3.3%。

欧洲市场方面，荷兰光刻机巨头阿斯麦股价下挫6%，ASM国际、BE半导体设备公司分别下跌10%和8.2%。英飞凌、意法半导体等欧洲芯片企业跌幅均超6%。AI基建相关企业同步走弱：西门子能源（数据中心涡轮设备供应商）暴跌逾8%，法国索泰克（Soitec）与德国爱思强（Aixtron）领跌欧洲斯托克600指数成分股。

美股市场开盘即现跳空缺口，本轮AI行情领涨板块——芯片股成为重灾区，费城半导体指数重挫近6%：英伟达下跌3.3%，博通、AMD和闪迪跌幅均超4%，美光科技更是暴跌5.3%。

盈透证券首席市场分析师史蒂夫・索斯尼克指出："若AI资本开支真的进入减速周期，将对全球经济和股市核心板块产生结构性冲击。当前市场繁荣本质上是AI投资驱动的结果。"

上周末，正在筹备IPO的Anthropic首席执行官达里奥・阿莫代伊（Dario Amodei）发表长文呼吁：AI行业应避免恶性竞争，需投入足够时间确保前沿模型开发符合伦理规范。"过去数月我愈发确信，有效管控风险需要更审慎的态度。这不仅是增加风险防控预算，更要控制技术迭代速度，为安全措施争取实施时间。我们必须主动放缓模型能力提升节奏，虽然整体技术仍会快速发展，但需要善用这段缓冲期。"他同时提出建立第三方评估机制等具体安全措施。

阿莫代伊的倡议迅速获得SpaceX、OpenAI等科技巨头的公开支持。OpenAI首席执行官山姆・奥尔特曼表示："AI发展存在两条必须规避的灾难路径：一是人类失去对技术的控制权，这不可接受，我们必须确保AI始终服务于人类；二是权力过度集中，若某个体或企业掌控超强AI并强加其价值观，将导致极端反乌托邦社会。规避这些威胁需要走钢丝般的平衡。"奥尔特曼同时宣布，出于安全考虑，OpenAI今年暂停IPO计划。

微软周一发布人工智能模型临时行为准则，明确禁止模型响应武器制造请求、协助获取危险物质或生成违规内容。该公司表示将广泛收集外部意见，该准则将于2027年正式实施。微软CEO纳德拉强调："我们支持审慎推进AI对齐研究。"

值得关注的是，美国国会议员对AI发展速度表示忧虑，参议院谈判代表正在讨论立法，要求AI企业证明已落实有效风险防控措施。

后市走向存疑

部分机构认为，此次科技股暴跌更多是消息面引发的应激反应。

盛宝金融首席投资策略师查鲁·查娜纳分析："当前AI板块估值不仅包含强劲需求预期，更隐含模型迭代将持续加速的假设。"她补充道，中东局势推高油价与美债收益率，使得投资者对任何利空消息都格外敏感。

市场对"AI末日论"保持质疑态度。因精准预测2008年次贷危机而闻名的"大空头"迈克尔・伯里（Michael Burry）在社交平台发文称，这类风险警告是行业巨头打压中小企业的策略。Annex财富管理首席经济策略师布莱恩・雅各布森也表示："真正负责任的审慎态度应基于实证数据，而非恐惧情绪。既要警惕头部企业维护市场地位的动机，也要警惕对无法量化风险的过度反应。"

美国总统特朗普周一公开批评Anthropic首席执行官的言论，称商业史上从未见行业龙头主动寻求监管。他强调严格执行此类监管将导致企业倒闭，所谓AI威胁论都是骗局。特朗普坚信AI与数据中心将成为最强经济引擎，其影响力将超越石油、黄金、钻石和互联网，并承诺在其任期内不会让任何破坏势力阻碍该产业发展。

值得关注的是，放缓前沿模型研发未必中断AI投资周期。摩根士丹利今年早些时候预测，到2027年全球AI支出将突破1.3万亿美元。德意志银行在研报中指出：企业与国家间的竞争依然激烈，难以想象会有企业主动退让。

老虎证券市场策略师詹姆斯·沃伊认为："AI需求下一阶段将更多取决于模型使用频率而非训练次数。"他指出，AI算力需求正从训练向推理与智能代理任务转移，这将持续支撑硬件供应商发展。

尽管如此，分析师对芯片厂商扩产计划发出警告。三星与SK海力士计划在韩国投资超5000亿美元建设芯片集群，日本铠侠与闪迪也将投入逾310亿美元扩大闪存产能。查娜纳提醒："若新增产能释放速度快于需求增长，包括高带宽内存（HBM）在内的存储器可能面临供给过剩风险。"