北京时间9月10日凌晨，苹果公司正式发布了其首款折叠屏手机——iPhone Duo，这一举动不仅标志着苹果终于踏入了折叠屏手机市场，更象征着在约翰·特努斯（John Ternus）接任苹果CEO后，公司正式迈入了“后库克时代”。

9月1日，蒂姆·库克（Tim Cook）正式卸下了苹果CEO的重担，转任董事会执行主席。在交棒前夕，苹果在Apple Park为库克举办了一场低调的告别晚宴，富士康创始人郭台铭夫妇作为为数不多的外部嘉宾出席，这一细节无疑揭示了苹果15年快速崛起的核心秘诀：强大的供应链体系。

在库克掌舵的15年里，苹果全球产业链的总市值飙升至惊人的69万亿元。从美国的核心芯片、日韩的精密元器件，到中国的全链条制造，一张覆盖全球的产业大网支撑起了苹果高达4.6万亿美元的市值。

如今，特努斯交出的首份答卷——iPhone Duo，其供应链布局正是观察这张全球大网最新动态的重要窗口。

iPhone Duo供应链全景——折叠屏手机背后的全球协作新篇章

作为苹果近20年来在硬件形态上的一次重大突破，iPhone Duo采用了横向书本式折叠设计，折叠后配备约5.5英寸的外屏，展开后则拥有7.6英寸的内屏，显示面积较iPhone 18 Pro Max增大了50%。这款旗舰产品的起售价为15999元，而2TB顶配版本的售价更是高达26499元，预计将于10月23日正式发售。

iPhone Duo的背后，是一套协同中、美、韩等多国资源的全球供应链体系。据徽声在线记者根据公开信息的不完全梳理，至少有11家中国企业已经成功跻身iPhone Duo的供应链，涵盖了整机组装、芯片、结构件、电路板、检测、光学等多个关键环节。

◆中国供应链：深度融入核心制造环节

在整机组装方面，工业富联（富士康）继续承担重任，延续了从初代iPhone至今的紧密合作关系。在芯片环节，台积电为iPhone Duo提供了主打端侧AI算力优化的2纳米A20 Pro芯片。结构件领域，蓝思科技供应的UTG超薄柔性玻璃占据了约70%的市场份额。铰链及MIM结构件则分别由领益智造、宜安科技和精研科技提供。柔性电路板组件来自鹏鼎控股和东山精密，制程检测由荣旗科技负责，而光学元器件则由水晶光电参与供应。

◆海外供应链：牢牢把控最高技术壁垒环节

在显示面板方面，iPhone Duo的内外侧OLED屏幕全部由韩国三星显示独家代工生产。玻璃材料方面，定制的超薄柔性盖板玻璃由苹果与美国康宁公司联合研发。芯片领域，苹果自研的C2基带芯片首次亮相，网络速度提升了50%，功耗降低了15%。存储领域，美光、三星电子和SK海力士共同构成了iPhone存储芯片的核心供应方。

一部iPhone Duo，不仅浓缩了中国的制造深度，也展现了韩国的面板和存储优势，以及美国的芯片设计能力。这套全球协作体系，正是库克15年精心布局的成果。

库克15年打造的供应链帝国

iPhone Duo的供应链格局并非一蹴而就，而是库克在15年任期内逐步搭建起来的全球产业协同网络。

◆供应链建筑师：库克的哲学与策略

库克与苹果供应链的渊源可以追溯到他出任CEO之前。1998年，时任苹果运营主管的库克开始着手重构苹果的全球产销网络，成功解决了当时生产混乱、库存高企的问题。也正是在这一时期，他与郭台铭建立了深厚的业务联系。

2011年8月，库克正式接任CEO后，将供应链管理提升到了公司战略的核心地位。

苹果供应链的建立基于对库存的极致控制。“库存从根本上是邪恶的，它就像乳制品，放久了就会变质。”——这句库克的经典名言被广泛引用。

在轻资产的前提下，苹果通过资本手段牢牢掌握了产线的控制权。据媒体2023年对25名供应链专家（包括9名前苹果高管和工程师）的采访披露，苹果并非简单地向代工厂采购成品，而是向富士康、立讯等供应商提供大额预付款，并直接采购生产设备出租给代工厂，以此锁定产能、掌握工艺标准，形成了“苹果不拥有工厂，但拥有产线控制权”的独特模式，被业内称为“苹果银行模式”。

在这套体系的支撑下，苹果实现了指数级的增长：市值从约3500亿美元增长至4.6万亿美元，增长了12倍；年销售额从1080亿美元提升至4160亿美元；IDC数据显示，库克任期内iPhone的累计出货量达到了约31亿部。

这张全球大网的发展可以分为两个阶段。在接任CEO后的前7年，库克的供应链战略以效率为核心，将订单集中给少数头部供应商，以换取最强的议价权和最快的扩产能力。然而，2018年美国对华关税的加征以及后续疫情的冲击，促使苹果将战略调整为“中国+多区域并行”，形成了中国+印度+越南的区域分层布局。但这种分散是分层的：低附加值的组装环节优先向外转移，而高价值的芯片、高端屏幕等核心零部件仍然高度集中。

那么，这张网络具体是怎样的呢？从中国到日韩再到美国，各国分别扮演着怎样的角色呢？

◆中国：从代工基地到占据半壁江山

中国无疑是库克供应链布局中最为重要的一环。

在CEO任期内，库克公开访华约20次，年均1~2次，且近年来的访华频率明显提升。2024年访华时，他直言：“对于苹果的供应链来说，我觉得没有比中国更为重要的地方了。”

苹果2023财年的供应商名单显示，在苹果的187家供应链企业中，有92家来自中国，占比超过了50%。而且，有87%的供应链企业都在中国开设了工厂。据徽声在线记者梳理苹果财报发现，从2011财年至2025财年，苹果在大中华区的净销售额从127.4亿美元增长至643.8亿美元，增幅超过了400%。

郑州富士康是中国“果链”的一个生动缩影。库克与郭台铭的交集已经持续了近30年。1999年，富士康开始为苹果生产Mac机壳；2007年，富士康又拿下了初代iPhone的独家组装订单。据Companiesmarketcap数据，鸿海集团的营收从2011年的约1169.1亿美元增长至2025年的2619.3亿美元。截至9月10日收盘，工业富联的总市值已经达到了1.27万亿元。

在郭台铭的引荐下，台积电创始人张忠谋在2010年开始与苹果高层接触。到2014年，台积电成功拿下了iPhone 6的A8处理器独家代工订单。分析师预估，到2026年，苹果预计将为台积电贡献270亿美元的收入，约占后者总收入的18%。截至9月9日美股收盘，台积电的市值已经达到了2.26万亿美元（约合人民币15.15万亿元）。

“果链三巨头”立讯精密、蓝思科技和歌尔股份，是中国制造迅速切入高附加值核心零部件领域的典型代表。

2011年，立讯精密刚进入苹果供应链时，主要生产连接器，全年营收约25.56亿元。此后，立讯精密逐步拓展至声学零部件、无线充电等领域，并最终涉足AirPods、Apple Watch及iPhone的整机制造。到2025年，立讯精密的营收与归母净利润分别达到了3323亿元和166亿元，较2011年分别增长了约130倍和64倍。截至9月10日收盘，其总市值达到了4213.3亿元。

蓝思科技在2006年就拿下了初代iPhone的玻璃防护屏订单，此后与苹果的全系新品深度绑定。苹果前COO杰夫·威廉姆斯在2024年曾透露，自2020年以来，苹果在蓝思科技的支出几乎翻了一番。2025年，蓝思科技的营收达到了744.1亿元，归母净利润为40.18亿元。

歌尔股份从2010年的有线耳机及声学模组起步，逐步打入了AirPods的整机组装体系。2025年，歌尔股份的营收突破了965.5亿元，较2011年增长了超过22倍。

截至2026年9月10日，在A股和港股上市的苹果供应商的总市值已经达到了4.3万亿元。

◆日韩：技术壁垒守住关键环节，但市场份额正在发生变化

韩国企业凭借显示面板与存储芯片的技术壁垒，牢牢占据了果链的关键环节。三星显示长期是苹果iPhone最主要的屏幕供应商，据Omdia数据，其占据了iPhone显示屏56.8%的市场份额。而SK海力士则与三星、美光共同构成了苹果DRAM内存的“铁三角”。

相比之下，日本供应商的占比则呈现出明显的下滑趋势。美国智库AEI在2025年6月的报告显示，从2013年至2023年，日本供应商在苹果供应链的比例从约27%大幅降至约18%。然而，日本企业仍在高端材料、精密元器件领域保持着不可替代的优势。铠侠控股是全球闪存的核心厂商，苹果今年打破了惯例，与铠侠签署了为期3至5年、不设价格上限的长期供应协议。索尼、TDK、京瓷等企业也持续为苹果供应精密元器件与材料。

◆美国：站在技术顶端，但占比同样在收窄

美国本土供应商始终站在苹果供应链的技术顶端。AEI报告显示，从2013年到2023年，美国本土供应商的比例从约35%降到了约30%。

博通长期为苹果供应定制的WiFi、蓝牙等芯片，今年7月，双方签署了总额预计超过300亿美元的多年期芯片合作协议。美光科技是苹果存储芯片的核心供应商之一。高通曾是苹果5G基带芯片的独家供应商，但随着苹果自研C2基带芯片的落地，双方的合作正在逐步收缩。康宁与苹果在玻璃材料上的合作已经持续了十余年，iPhone Duo的定制超薄柔性盖板玻璃就是由双方联合开发的。

截至2026年9月10日，苹果主要的美日韩供应商的总市值合计约为72953亿美元（约合49万亿元人民币）。

加上主要中国供应商的市值，苹果全球产业链的总市值达到了约69万亿元。

特努斯时代，这张网将如何演变？

库克搭建的这张覆盖全球的供应链大网，正在特努斯的手中面临着三重变量的挑战：制造业回流的压力、AI对供应链内涵的重构以及地缘博弈的持续演进。

◆变量一：白宫施压下的双轨调整

与以供应链管理和运营见长的库克不同，特努斯自2001年加入苹果以来，几乎完整经历了iPod、Mac、iPad和iPhone的一轮轮产品迭代，是苹果内部成长起来的“硬件老兵”。

“我们预计，特努斯上任的第一年，苹果在中国的战略不会发生剧烈的变化。”Counterpoint Research的研究总监Tarun Pathak在接受徽声在线记者采访时表示，“特努斯接手的是一个在中国已经拥有稳定业务基础的苹果，并不需要进行大幅的调整。”

然而，在白宫不断升级的制造业回流施压下，苹果正在推进“双轨调整”。在美国本土，苹果的投资重点集中在半导体与核心零部件领域。今年3月，苹果宣布将在2030年前投资4亿美元，与博世、Cirrus Logic、TDK和Qnity Electronics等公司合作，在美国生产关键材料和零部件。

与此同时，苹果持续在印度、越南等地扩建产能。但印度本土的零部件配套率仅为15%～20%，绝大多数的核心组件仍然需要从中国进口。行业普遍认为，这种布局更多是产能的补充与风险的分散，而非对中国供应链的替代。

Pathak向徽声在线记者表示：“苹果确实在增加对美国半导体制造的投资，并积极扩大在印度、越南的生产，但中国仍然至关重要。尤其是在Physical AI等下一代硬件产品领域，苹果仍将高度依赖中国成熟供应链所具备的规模能力。”

这种矛盾在核心元器件的采购上体现得尤为明显。据媒体今年8月的报道，在AI热潮导致全球存储芯片供应紧张、价格上涨的背景下，苹果正在游说特朗普政府，希望获准采购长鑫存储和长江存储的芯片。政治力量在推动苹果“向外走”，但产业现实又不断把它拉回中国。

◆变量二：AI时代，供应链从“制造分工”延伸到“技术共建”

进入AI时代，苹果供应链的重心不再仅仅局限于硬件制造的分工，而是进一步延伸到了技术研发与生态合作的深度绑定。

2026年7月15日，国家互联网信息办公室发布公告称，苹果的端侧生成式AI服务Apple Intelligence已经完成了备案。中国版的Apple Intelligence将接入阿里巴巴的通义千问大模型，百度也为其开发了AI搜索功能，并升级为中国版的Siri语音助手。

更值得关注的是，有媒体援引知情人士的消息称，苹果还专门为中国市场训练了一套自己的大语言模型，由苹果与阿里巴巴合作开发。倘若这套自研的大语言模型能够随同Apple Intelligence一同落地，苹果或将成为首家获得中国监管部门批准、可在华提供自研AI模型的境外企业。

“苹果要在中国推进本土化的AI战略，就意味着其必须在中国进行解决方案的联合开发，并建立更深入的合作伙伴关系。”Pathak对徽声在线记者说。

中国企业与苹果的关系，正在从“替苹果制造”向“与苹果共同开发”转变。

◆变量三：库克并未离场

对于刚刚接棒的特努斯来说，中国市场的竞争已经不再仅仅是“谁能造出更好的硬件”，而是谁能把硬件、AI和本地生态真正地融合在一起。Pathak认为，随着中国市场加速拥抱Agentic AI，苹果过去所依赖的生态优势也将受到考验。“但特努斯的技术背景有望在这一过程中发挥作用。”

而作为推动苹果与全球供应链深度融合的推手，库克在卸任CEO后并没有离开苹果。他转任董事会执行主席，苹果特别说明，库克将继续协助处理公司的部分事务，其中包括与全球各地的政策制定者进行沟通。

Pathak认为：“库克继续担任执行主席，让特努斯能够更多地专注于苹果的产品和服务战略。特努斯的运营背景对于推动更深入的供应链合作将至关重要，尤其是在当前存储危机等行业逆风因素下。”

一个新的分工由此浮现：特努斯负责下一代苹果产品的研发，而库克则继续处理这些产品背后越来越复杂的全球政治关系。

15年前，初任苹果CEO的库克首次访华，行程的重头戏便是走访郑州富士康。15年后，库克功成身退，郭台铭出现在了他的告别晚宴上。接下来，苹果供应链的故事主角将不再仅仅是组装线和玻璃面板。但编织这张网的人，仍然坐在牌桌上。

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