今日，华为在半导体领域取得重大突破，正式发布了全新的“韬定律”，这一创新成果标志着中国在全球半导体产业中首次提出了具有指导意义的新原则。

回顾过去几十年，芯片行业一直遵循着摩尔定律的轨迹发展，即通过不断缩小晶体管的尺寸，也就是所谓的“几何缩微”技术，来提升芯片的性能。

在摩尔定律的指引下，芯片上的晶体管数量每18至24个月便会翻一番，性能随之翻倍，而成本则减半。

然而，随着技术的不断进步，摩尔定律逐渐显现出其局限性。

一方面，晶体管尺寸已经缩小至2-3纳米级别，进一步缩小难度显著增加，“几何缩微”的速度明显放缓；另一方面，晶体管尺寸越小，研发等费用越高，特别是在3纳米以下，成本呈现出指数级上升的趋势，成本优势逐渐丧失。

在此背景下，华为提出的韬定律应运而生，它以“时间缩微”替代“几何缩微”，旨在通过系统性地降低时间常数，利用逻辑折叠等创新技术，持续压缩信号传播时延，进而提升晶体管密度，推动半导体与电子系统的持续演进。

简而言之，韬定律意味着，即使没有先进的光刻机（如EUV），也能通过逻辑折叠、3D堆叠、信号时延优化等技术手段，制造出高端芯片。

事实上，韬定律的应用范围不仅限于晶体管层面，它还可以贯穿器件、电路、芯片乃至整机系统的多层级体系。

基于韬定律，华为在过去六年中已成功设计并量产了381款芯片。据预测，到2031年，基于韬定律的高端芯片晶体管密度将达到1.4纳米制程的同等水平。

听完上述介绍，大家是否感到既神秘又兴奋呢？

那么，韬定律究竟有何重要意义呢？其最大的价值在于，它为中国半导体行业实现弯道超车提供了新的可能。

接下来，我们回到市场动态。

今日，A股市场主要指数集体上扬，呈现出强劲的走势。

截至收盘，上证指数、深证成指分别上涨0.96%、1.66%，创业板指数、科创50指数更是分别上涨2.10%、5.88%。市场成交额达到3.23万亿元，较上周五放量逾3000亿元，显示出市场活跃度的显著提升。

尽管各大指数表现不俗，但仍有超过3200只个股下跌，市场依旧呈现出结构性行情的特征。

在“老登”板块中，医药板块指数创下最近11个月的新低，酿酒板块指数盘中更是触及最近6年的低点。

相比之下，通信设备等AI硬件及上游的半导体芯片板块则持续走高，不断刷新历史纪录。

达哥认为，对于那些账户表现跑不赢大盘、跑不赢主流板块的投资者来说，或许可以考虑将目光投向主线ETF。

目前，通信、半导体、芯片等行业的ETF年内涨幅普遍超过50%；创业板成长、科创50的ETF年内涨幅也超过了40%。对于大多数投资者而言，这些ETF的表现确实难以企及。

从指数层面来看，深证成指、沪深300、创业板指数、中证500四大宽基指数均已收复上周四的阴线实体，科创50指数更是创下历史新高。

这些已收复失地的指数，对其他尚未收复的指数具有一定的指引作用。

在大市方面，上证指数继续强势修复，已经将上周四的阴线实体修复得差不多了。接下来，我们需要观察上证指数能否突破上周四的高点，一旦突破，则意味着本轮震荡回调基本结束。

由于市场存在超级主线，且AI硬件、半导体芯片处于主升或主升中的整理阶段，因此建议投资者以轻大盘、重个股的策略为主。

在板块方面，半导体板块指数今日大涨6.31%，突破了上周四的高点，创下历史新高，其强势程度超出达哥预期。芯片板块指数距离上周四的高点也近在咫尺，突破基本上没有悬念。

在半导体、芯片板块中，市值最大的两只个股中芯国际、寒武纪均创下历史新高。

两大板块表现强势，既与长鑫科技即将上会有关，也与华为发布韬定律有关。

在AI硬件方面，通信设备板块指数还有约2.5%的涨幅就将创新高；元器件板块指数再创历史新高，该板块与PCB密切相关，前十大市值公司中就有6家PCB公司。

在AI硬件的核心股中，新易盛大涨并创下历史新高，中际旭创距离前期的历史高点仅一步之遥，天孚通信也距离前期高点不远。

尽管PCB产业链在周末被市场热炒，但核心股及高辨识度个股顶住了资金兑现的压力。前十大市值公司中，有7只个股今日创下历史新高，包括胜宏科技、生益科技、深南电路、鹏鼎控股、沪电股份、华工科技、宏和科技。

AI硬件、半导体芯片两大板块中，一批大市值公司即将创历史新高或正在创历史新高，这难道不是最好的市场信号吗？一旦总龙头等核心股突破，又将进一步刺激板块情绪。

近期，摩根士丹利大幅上调了2026至2028年AI光模块出货量预测。具体来看，摩根士丹利将2026年全球AI光模块出货量预测从5300万台上调至7300万台，2027年从7100万台大幅上调至1.41亿台，2028年则从8000万台上调至1.5亿台。这一预测显示出AI光模块市场的巨大潜力。

根据徽声在线全球投资策略师Kriti Gupta发布的最新报告，AI超级周期可能会比想象中更加迅猛。

在人形机器人方面，特斯拉人形机器人概念股表现分化，核心股上周四的涨幅未能给板块带来强劲动力。接下来，我们需要继续观察核心股的表现，看能否在某天出现大阳线带动板块整体上行。

接下来，我们来看下今天的消息面。

1. 国家能源局：截至4月底，全国累计发电装机容量达到39.9亿千瓦，同比增长14.2%。

2. 据央视财经报道，全球超9成超大型油轮订单涌向我国，中国超大型油轮市场迎来全球爆单潮。

3. 全球Token消耗量持续攀升，DeepSeek大模型登顶调用榜，显示出其在市场中的领先地位。

4. 阿里达摩院玄铁9系列处理器正式适配安卓系统，RISC-V架构加速规模化商业落地进程。

5. 华为宣布：今年秋季面世的麒麟手机芯片性能将大幅提升，为消费者带来更加出色的使用体验。

最后，达哥进行一个总结：我们需要关注上证指数能否突破上周四的高点，一旦突破，则意味着本轮震荡回调基本结束。在核心主线赚钱效应持续的情况下，建议投资者以轻大盘、重个股的策略为主。

在板块方面，建议继续关注AI硬件（以光通信产业链、PCB产业链、存储等为代表的供不应求、涨价、产能挤占、新技术等环节为主）、半导体芯片、人形机器人等板块。需要注意的是，半导体板块连续大涨，阶段涨幅已不小，当前是持股者的盛宴，不适合盲目追涨，需观察长鑫链及国产半导体核心股的表现。

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（张道达）

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