在昨晚的谷歌I/O开发者大会上，科技界迎来了一场盛宴。

此次大会上，谷歌不仅推出了Gemini 3.5系列模型，还惊艳亮相了全新的Gemini Omni模型。更令人期待的是，谷歌宣布将于秋季推出AI眼镜与Android XR智能眼镜，而Gemini Spark也将在本周向受信任的测试者开放体验。

Gemini 3.5 Flash作为此次发布的亮点之一，支持百万token的超长上下文处理，多模态能力得到了全面升级，模型效率更是大幅提升。据谷歌透露，这一升级将帮助顶级谷歌云客户每年节省超过10亿美元的成本。而AI眼镜与Android XR智能眼镜则搭载了Gemini AI、摄像头及扬声器，支持私密耳语模式，为用户带来更加沉浸式的体验。此外，Gemini Spark作为Gemini应用中的新型通用AI智能体，能够跨平台推理关联应用中的信息，进一步提升了AI的实用性。

本届I/O大会的一个核心变化是谷歌对搜索框的革新。新版搜索框将支持更自然的语言输入，AI智能体能够持续执行任务，方便用户上传图片和文件，并自动辅助完善搜索。这一变革显然表明，谷歌正致力于将搜索框打造成AI任务的入口，引领搜索领域的新潮流。

在商业合作方面，黑石与谷歌携手成立合资企业，共同投资50亿美元打造TPU算力平台，与CoreWeave等公司展开激烈竞争，为AI领域的发展注入新的活力。

除了谷歌的大动作外，明天凌晨还有一件大事值得关注，那就是英伟达将发布最新财报。

目前，市场普遍预期英伟达的业绩将超出预期并上调指引，但市场的关注点更多地聚焦在增量空间上：

一是1万亿美元数据中心收入指引是否会继续上修，为数据中心市场带来新的增长动力；

二是Agentic AI能否为CPU打开新的增长曲线，推动CPU市场的创新发展；

三是Vera Rubin的量产节奏如何，将如何影响相关产业链的发展；

四是AI加速器市场规模预测将如何更新，为投资者提供新的市场洞察。

回到国内市场，今天A股主要指数走势出现分化。

截至收盘，上证指数微跌0.18%，深证成指则以平盘报收，而创业板指数和科创50指数分别上涨0.34%和3.20%。其中，科创50指数更是再创历史新高，展现出强劲的增长势头。

市场成交额达到2.98万亿元，较昨日小幅放量675亿元。然而，上涨个股数量仅为1638只，下跌个股数量则达到3804只，涨跌幅的中位数为下跌1.21%，显示出市场内部的分化现象。

一边是科创板、半导体芯片板块的如火如荼，一边是多数个股的下跌，市场一如既往地呈现出结构性行情的特征。

尽管今天上证指数出现调整，但依然处于反弹的小周期内。因此，到本周五之前，投资者无需过度担心大市风险。

明天英伟达业绩发布后，本周对市场影响较大的事件将全部落地，包括俄罗斯总统普京访华、英伟达财报、谷歌I/O开发者大会以及中国经济数据等。这些事件的结果将对市场产生重要影响，投资者需密切关注。

除此之外，近期还有一个事件需要投资者特别关注，尤其是在A股反弹小周期结束之后，那就是美债收益率的走势。

截至今天下午4点，30年期美债收益率已经攀升至5.173%，距离2007年来的最高点5.4376%仅一步之遥。这一走势无疑给市场带来了新的不确定性。

中信建投表示，从中期（6-12个月）维度来看，美债收益率超过4.5%将会对美国经济和美股形成负反馈。这一规律在过去几年中已经多次得到验证。因此，美债收益率的回落前提是先看到负反馈实质发生，而不是先于负反馈定价。

中信建投还提到，美股集中度高和高利率的影响可能会短期内抑制AI和半导体板块的连涨势头。然而，从长期来看，产业趋势而非美债利率才是决定科技板块行情的决定性因素。因此，投资者在关注美债收益率的同时，更应关注科技板块的长期发展趋势。

在板块方面，半导体和芯片板块继续发飙，而AI硬件则呈现震荡态势。其中，半导体、芯片两大板块指数分别上涨3.89%和0.95%，展现出强劲的增长动力。

毫无疑问，在本轮AI硬件行情周期中，半导体、芯片是除AI硬件之外的第一大主线。这两个板块的发展不仅关乎到AI硬件的未来，更关乎到整个科技行业的创新发展。

关于半导体、芯片板块，达哥近期多次提及，并给出了三个重点观点：

一是4月29日明确提到要重点关注板块指数能否突破关键点位，一旦突破则意味着行情的到来。果然，4月30日板块指数突破并走出一波强劲的行情。

二是在近几天的震荡中，达哥明确提到半导体、芯片的震荡类似于4月23日AI硬件开启的震荡，震荡幅度小且后续会再续升势。这一观点得到了市场的验证。

三是昨天达哥提到相比当时AI硬件的震荡，本轮半导体、芯片、科创50指数的表现更强，创新高的时间更短。这充分说明了半导体、芯片板块的强劲增长势头。

不知道大家是否重视过半导体、芯片这两大板块的发展呢？

当前，半导体、芯片板块正在加速上涨。在预期“肉”已经阶段性不太多的情况下，涨幅较大的个股已经不再适合盲目追高。投资者应保持理性，寻找更具投资价值的个股。

AI硬件方面，虽然继续呈现震荡态势，但部分个股依然在创新高。今天最典型的是多只液冷个股创下新高，展现出AI硬件板块的活力。尽管如此，投资者仍需保持关注，因为这是2024年以来的超级主线。在震荡期间，适合进行区间内的高抛低吸操作。

锂电上游方面，今天一度出现大涨行情，但一些个股之后有所回落。虽然锂电上游的业绩超预期，但机构众多，各有各的想法和操作策略。因此，投资者在关注锂电上游板块时，需更加谨慎和理性。

人形机器人方面，特斯拉机器人概念股表现平平，未能掀起太大的波澜。然而，随着技术的不断进步和市场的不断扩大，人形机器人板块仍具有巨大的发展潜力。

消息面上，近日知名投资人段永平旗下的家族资产管理机构H&H International Investment LLC披露了截至2026年一季度末的13F持仓报告。其投资组合在一季度大举建仓特斯拉，并增持了英伟达、拼多多、谷歌母公司Alphabet、微软、联合健康等公司。同时，减持了苹果并清仓了阿里巴巴和台积电。这一持仓变动无疑给市场带来了新的关注和思考。

来看今天的消息面汇总：

1. 国家发改委表示将推动科技自立自强、产业链自主可控，并深入整治“内卷式”竞争，积极扩大有效益的投资。这一政策导向将为科技行业和产业链的发展提供有力支持。

2. 首条钙钛矿太空光伏中试线落地未来科学城，并计划于今年8月投产。这一消息为光伏行业带来了新的发展机遇和挑战。

3. 据财联社消息，三星劳资谈判破裂，威刚董事长称DRAM、NAND恐再掀涨价潮。这一消息可能对存储芯片市场产生重要影响，投资者需密切关注。

4. 平头哥真武系列GPU已累计出货超56万片，并计划在未来两年推出算力更强的真武V900、真武J900芯片。这一消息展示了平头哥在GPU领域的强劲实力和发展潜力。

5. 摩根大通表示中国股市今年仍有可观上行空间，因流动性充裕和业绩向好。这一观点为投资者提供了积极的市场预期和信心。

最后，达哥对今天的行情进行一个总结：今天大盘虽然出现调整，但仍处于反弹的小周期内。未来一到两天，投资者可以继续以反弹的心态来看待市场。同时，明天凌晨要重点关注英伟达财报能否释放关键信息，为投资决策提供参考。

在板块方面，投资者可以继续关注AI硬件、半导体芯片等具有长期发展潜力的板块。同时，也要关注人形机器人、商业航天、锂电、电网设备、储能等经常轮动的板块，寻找更多的投资机会。PS：想了解达哥的更多观点或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。

（张道达）

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