上周五与今日的科技股市场遭遇了剧烈震荡，众多投资者损失惨重。社交媒体上，股民们或表达对家人的愧疚，或愤怒声讨量化交易策略，情绪波动显著。不少抗压能力较弱的投资者在下午时段选择割肉离场，市场氛围紧张。

回顾上周四，科技股曾上演暴力反弹，然而周五便陷入分歧，最终演变为崩盘式下跌，尤其是下午时段的大跳水，让许多非核心标的直接抹去了周四的涨幅。这种走势显然未达市场预期，表明科技股情绪尚未稳定，筹码兑现压力巨大，一旦反弹便有资金急于出逃，尤其是在看到反转无望后，投资者纷纷选择斩仓止损。

周末，美伊局势的紧张升级导致盘前油价大幅上涨，但市场对此反应已趋于平淡。更为致命的是，海力士财报不及预期，股价暴跌超过15%，韩国综合指数也随之低开并大幅跳水，最终收盘暴跌近9%，这一波动直接拖累了亚太股市的整体表现。

值得注意的是，前两个月与韩国存储芯片一同上涨的电子布、铜箔、MLCC、CCL、光纤、电子气体等上游通胀线，如今也随着韩国三星、海力士的暴跌而遭受重创。今日，电子布领域的中国巨石、铜箔行业的宝鼎、MLCC领域的风华高科、CCL领域的生益科技、光纤领域的亨通光电等核心龙头股均被按在跌停板上，市场收盘时超过4600家个股下跌，176家跌停，场面惨烈。

徽声在线获悉，天风研究所所长赵晓光在26年的中策略会上提出了核心观点：未来应规避那些之前涨价过猛的领域，因为扩产已成为产业共识，价格预期空间有限，而应关注扩产环节中最受益的链条。

市场总是充满戏剧性，涨时因涨价而欢欣鼓舞，跌时则因扩产而忧心忡忡。此前，内存价格的飙升对光模块、PCB等其他AI硬件形成了压制，6月份光模块、PCB并未跟随存储芯片一同暴涨，其中PCB因受上游材料涨价压制而表现不佳。如今，存储和上游材料涨价预期回落，这反而利好光模块、PCB这些不盲目涨价的“好学生”。

今日市场还有哪些重磅消息值得关注？

• 据徽声在线报道，当地时间周日（12日）晚间，美军中央司令部在社交媒体平台X上发布消息称，美国东部时间当日17时，美军对伊朗发动了新一轮打击，旨在继续削弱其攻击霍尔木兹海峡自由通行船只的能力。

今日国际油价盘中一度涨超4%，逼近80美元/桶，截至发稿时，布伦特原油期货涨幅为3.67%，市场波动加剧。

• 一家韩国本地券商KIS发布了关于SK海力士二季报的预测报告，下调了业绩预期。报告预估二季度营收为80.9万亿韩元，环比上涨54%、同比大涨264%；营业利润为60.4万亿韩元，环比上涨61%、同比暴涨556%；营业利润率预估为65%，环比回落8个百分点。利润率环比下滑的原因是当期高带宽内存(HBM)出货占比偏高，导致产品平均销售单价(ASP)低于市场平均水平。

据市场消息，过去4小时内，SK海力士的爆仓情况位居全网首位，3名巨鲸投资者连环清算1400万美元多单，市场恐慌情绪蔓延。

受SK海力士股价暴跌影响，A股存储板块也遭遇跌停潮，香农芯创、德明利、兆易创新、太极实业等多股跌停，市场哀鸿遍野。

• 上周，长十乙海上网系回收成功曾推动商业行业板块涨停潮，但今日却直接暴跌，天奥电子、雷科防务、航亚科技、通宇通讯、西部材料等多股跌停，市场走势难以捉摸。

有分析认为，这是量化交易策略的手笔。上周五消息一出，量化资金便直接扫货，散户投资者根本无法跟上其节奏。今日，量化资金又直接砸盘，导致市场大幅下跌。此外，有机构表示，近期科技股的暴跌也与量化资金锚定韩国股市砸盘有关，鹏辉能源董秘更是发文抨击量化交易策略。

• 除了存储领域外，电子布、铜箔、CCL等PCB上游也全线暴跌，光华科技、宝鼎科技、华正新材、中国巨石、生益科技等核心标的均跌停，市场整体表现低迷。

• 据兴业证券分析，应重视当前北美算力链的配置性价比。一方面，光模块、光纤光缆、PCB的拥挤度已经回落至底部水平；另一方面，A股北美算力链和国产算力链龙头的比价已经加速回落至去年6月水平，投资机会显现。

此前，PCB板厂受布、铜箔、CCL涨价压制，如今涨价预期回落，反而利好PCB板厂。周末，胜宏科技虽谣言缠身，但今日收盘却逆势上涨，显示出较强的抗跌性。

• 台积电6月营收为4,426.8亿新台币，同比增长67.9％，环比增长6.2%。2026年1至6月份的总收入为24044.8亿新台币，同比增长35.6%。台积电第二季度营收1.27万亿元台币，与预期相符。

最后，简单回顾一下今日盘面。截至收盘，上证指数跌幅为2.06%，创业板指跌幅为3.10%，市场成交额缩量至2.83万亿；港股恒生指数涨幅为0.16%，恒生科技指数跌幅为0.96%。

分行业来看，仅银行、煤炭、石油石化等防守板块上涨，国防军工、建筑材料、机械设备、电子等行业领跌，市场分化明显。

跌至如此境地，市场不禁发出“牛市是否还在”的疑问。今日上证指数跌破年线，自924以来，仅去年关税时期曾跌破过。这里将考验投资者的牛市信仰，但我认为牛市仍在，投资者应保持乐观态度。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成投资建议，读者需独立思考并做出投资决策。