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中信建投:2027年看好AI从模型能力走向场景落地带来的应用机会

来源:未知 作者:佚名 发布时间:2026-11-11 08:07:31

中信建投证券研报称,2027年,看好AI从模型能力走向场景落地带来的应用机会。大模型看预训练继续Scaling、后训练加速,国模进步曲线有望再加速,Token量将长期驱动ARR;算力端海外CSP资本开支延续增长,国内阿里云高毛利的PaaS、MaaS占比提升,重视投入回报。应用围绕“快、大、新”展开:落地速度快、市场规模大、应用场景新。AI内容从短到长,平台率先受益;程序化广告持续享受算法红利。平台端,电商与本地生活竞争边际趋缓,平台更重投入效率,看好利润修复。

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