徽声在线10月28日讯（编辑 李然）近期，SpaceX与特斯拉之间可能发生的收购交易，无疑成为了全球科技与商业领域最受关注的焦点事件。众多业界人士纷纷发表看法，其中不乏认为此交易将实现双赢的观点。然而，也有权威专家对此提出质疑，指出这或许暗示着特斯拉已陷入前所未有的困境。

美国纽约大学斯特恩商学院的知名教授Scott Galloway发出警告，他直言SpaceX与特斯拉的合并，实际上是以牺牲SpaceX股东的切身利益为代价，来挽救特斯拉的颓势。

Scott Galloway教授进一步分析指出，这起合并建立在并不稳固的虚假前提之上，是马斯克一贯采用的策略再现——将陷入困境的企业与实力更强的公司进行合并，例如之前将X并入xAI，再将xAI整合进SpaceX。但这种策略，从某种程度上来说，无疑是承认了特斯拉正面临着巨大的挑战和困境。

为了更形象地描述这次交易，Scott Galloway教授将其比作一个富裕家庭收养了一个贫困儿童，又或者像是用一辆普通的别克汽车去交换一架豪华的湾流飞机。他认为，在这场交易中，最终的赢家似乎只有特斯拉的股东。

当然，Scott Galloway教授也并未完全否定这次合并的潜在价值。他承认，将特斯拉的先进制造能力与SpaceX的强大计算基础设施相结合，确实有可能带来一定的益处。但他同时指出，特斯拉的投资者将从星链和人工智能领域获得不成比例的收益，这可能会引发新的利益分配问题。

特斯拉面临的挑战

从两家公司公布的财报数据来看，SpaceX在2026年前九个月的收入达到了270.8亿美元，而特斯拉的收入则更高，为786.7亿美元。然而，令人担忧的是，SpaceX在截至9月的季度中消耗了近350亿美元的现金，该季度的自由现金流为负99亿美元，这与特斯拉的正自由现金流形成了鲜明的对比。这无疑表明，SpaceX在资金运作方面面临着巨大的压力。

与此同时，特斯拉的主营汽车业务也正面临着日益严峻的挑战。随着全球纯电动汽车市场的竞争加剧，特斯拉的市场地位已经不再像过去那样稳固。如何保持并提升市场份额，成为了特斯拉亟待解决的问题。

此外，特斯拉在转型发展方面也面临着诸多困难。虽然其人形机器人制造、无人驾驶出租车等项目都在取得一定的进展，但进度却明显落后于原计划。马斯克曾公开表示，人形机器人Optimus至少还需要一年或者更长时间才能实现量产目标，因为核心的机械手问题可能要到2027年底才能得到解决。这无疑让投资者对特斯拉的未来充满了疑虑。

截至目前，特斯拉仍未能够拿出一个足以振奋投资者信心的旗舰项目，以扭转电动汽车业务衰落而带来的低迷士气。因此，与SpaceX的合并也成为了投资者当前对特斯拉最大的关注点。他们希望通过这次合并，能够为特斯拉带来新的发展机遇和动力。

然而，这笔交易并非已经板上钉钉。美国企业研究所的高级研究员Derek Scissors表示，美国政府可能会对SpaceX和特斯拉的交易进行严格的限制和审查。这意味着，这笔交易可能需要等到2029年下一届美国政府上台后才能得到解绑和推进。

（徽声在线 李然）