在昨日文章中我们曾提及，假期期间AI硬件领域持续领涨，尤其是存储芯片、CPU以及算力租赁三大方向表现抢眼。今日A股市场基本延续了这一趋势，存储、CPU、算力租赁以及国产算力等相关板块集体走强，其中海光信息股价一度触及涨停板，市值成功突破8000亿元大关。然而，与国产算力板块的火热形成鲜明对比的是，正宗受益于北美算力的光模块龙头和PCB龙头股价却表现平平。

早盘阶段，当海光信息市值突破8000亿元的消息传来，而中际旭创却未能站稳万亿市值时，我便意识到国产算力板块的情绪可能过于亢奋。从业绩预期来看，中际旭创今年预计实现300亿元的业绩，而海光信息的业绩预期则不足百亿元。同样作为高成长股票，两者业绩相差三倍，但市值却相差无几，这显然不太合理。所谓的国产情绪溢价，在近万亿市值的股票面前显得苍白无力，因为这类股票的定价权主要掌握在机构手中，机构更看重的是业绩预期和估值性价比。否则，2月份寒武纪发布年报后股价也不会出现如此大幅的下跌。

今日市场成交额大幅放量至3.2万亿元，从9月24日以来的牛市经验来看，成交额突破3万亿元往往意味着短期情绪达到高点。此外，从跨区域对比来看，美股、韩国股市、日股以及A股的科技股在4月份均经历了大幅上涨，市场交易已经相当拥挤。从基本面和预期来看，北美CSP资本开支确实在上调，但今年基本会消耗掉所有的经营性现金流。国产算力逻辑虽然已经走通，但供给问题仍待解决。

从理性角度分析，当前市场不宜过于冲动。但正如徽声在线策略分析师陈果所言，这轮AI牛市注定会伴随巨大泡沫。如果市场真的选择走泡沫化路线，那我们也只能接受现实，毕竟股市这场游戏是在情绪的第三维和梦想的第四维上展开的。

接下来，我们来看看今日的重磅消息：

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  据徽声在线报道，美国总统特朗普于美东时间5日傍晚在社交媒体上发文称，将“疏导”霍尔木兹海峡船舶通行的“自由计划”在短期内暂停。值得注意的是，这一所谓的“自由计划”实施还不到48小时。受此影响，今日盘中油价出现小幅下跌，布伦特原油价格跌破109美元/桶。

• 昨晚美股存储股继续飙升，美光科技股价暴涨超过11%，盘后继续上涨超过5%；闪迪股价暴涨近12%，盘后继续上涨超过4%。受此提振，今日亚太股市接力上涨，三星电子股价上涨14.41%，SK海力士股价上涨10.64%，带领韩国综合指数暴涨超过6%，成功站上7000点。

受此影响，A股存储板块也掀起涨停潮，江波龙、朗科科技、德明利、兆易创新等多只个股涨停。

• AMD公布了其第一季度财报，营收达到102.5亿美元，其中数据中心部门营收飙升57%至58亿美元；非GAAP摊薄每股收益为1.37美元，同比增长43%。AMD预计二季度营收约为112亿美元，同比增长46%。同时，AMD还预计服务器CPU市场将以每年超过35%的速度增长，到2030年市场规模将达到超过1200亿美元。

受此消息提振，A股CPU板块也同步暴涨，海光信息股价一度触及涨停板，市值突破8000亿元；中国长城股价涨停；龙芯中科股价暴涨超过8%。

• 碳酸锂期货价格暴涨超过7%，续创新高，逼近20万元关口。据机构调研数据显示，锂电五月排产环比增长10%，好于市场预期。

• 摩根士丹利首席跨资产策略师Andrew Sheets更新了其预测，将五大科技巨头2026年合计资本支出预测上调至8000亿美元，2027年则进一步升至逾1.1万亿美元。

高盛表示，超大规模云厂商今年的资本开支大概率将超过其经营性现金流的100%，这意味着这场AI军备竞赛正在以消耗全部乃至超出自身造血能力的方式推进。

最后，我们简单看一下盘面情况。截止收盘，上证指数涨幅为1.17%，创业板指涨幅为2.77%；港股恒生指数涨幅为1.22%，恒生科技指数涨幅为0.80%。

分行业来看，综合、建筑材料、电子、有色金属、电力设备等行业领涨；而石油石化、社会服务、银行等行业则领跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。读者需独立思考，谨慎决策。