包厢内灯光摇曳，酒杯散落一地，本该是歌声飞扬的商K场所，此刻却成了股票讨论的“小课堂”。

一位大哥随口抛出问题："你们最近都买了啥股票啊？"

"我买了兆易创新。"
"我入手的是德明利。"

一位小妹兴奋地掏出手机，展示她的股票账户——亨通光电。她一路追涨，买在最高点，跌了就不断抄底，结果抄了一层又一层，却始终抄不到底。包厢里笑声此起彼伏，但屏幕上的绿色数字却显得格外刺眼。

不得不说，她们选的股票一个比一个“硬核”。存储芯片的龙头、光通信的核心资产，无一不是上半年科技股中的佼佼者。

然而，遗憾的是，她们全都买在了行情的终点。

看看这些股票的跌幅吧：兆易创新从846元跌至401元，跌幅高达53%；亨通光电从125元跌至51元，跌幅59%；德明利更是从980元跌至398元，跌幅同样惊人。辛苦攒下的钱，就这样接了最后一棒，"抄底"变成了"抄家"。

金融圈里，这种现象被称为"末端流动性"。当一波行情走到尽头，连那些最不可能进场的人都纷纷涌入，带来的就是最后一波购买力，也是最危险的购买力。

在这个圈子里，来钱快、花钱也快，攒钱却难上加难。好不容易攒下一点钱，听大哥一说就全仓投入，结果接的全是机构已经撤完的筹码。

就像电影《大空头》里描述的那样，脱衣舞女名下竟然有五套房，却连利率会变都不知道。马克·鲍姆感慨道："连她都在买房，市场就完了。"

如今，商K公主们买科技股，何尝不是同样的道理？

回顾历史，这样的场景屡见不鲜。2015年，大妈们纷纷看盘，结果股灾来袭；2007年，出租车司机们都在谈论股票，随后大盘从6124点跌至1664点；2021年，基金区变成了相亲角，白酒新能源板块也随即见顶。

赚钱效应扩散，圈外人涌入，聪明钱撤退，末端接盘者血亏。这个剧本，似乎从未改变过。

所以，当KTV公主们都在聊科技股的时候，那些真正聪明的大哥，早已经在悄悄清仓，准备迎接下一轮行情了。

市场从来不会说"再见"，它只会以一种更加隐蔽、更加残酷的方式，收割着那些盲目跟风的投资者。