常言道，三十年河东，三十年河西，世事变幻无常。

这句话用来描绘张一鸣的传奇经历，实在是再贴切不过。

时间回溯到2010年8月14日，当时正处于创业阶段的张一鸣在网络上吐槽，他的iPhone 1代手机响应速度极慢，严重影响了工作进度。

他内心很想更换为安卓手机，但又舍不得已经购买的软件；而最新款的iPhone 4价格高昂，让他迟迟无法下定决心购买。

那时的他，或许做梦都想不到，自己不仅很快就能实现“iPhone自由”，更会在短短数年之内，成功创办字节跳动，推出今日头条这一现象级产品，再凭借抖音和TikTok在全球范围内掀起热潮，彻底改写移动互联网的格局。

而他也因此，成功登顶中国财富之巅，成为众人瞩目的焦点。

近日，新财富500创富榜正式发榜，张一鸣再次荣登中国首富宝座。

图源：新财富杂志

新财富500创富榜的数据显示，张一鸣以高达5439亿元的持股估值成功登顶，相较于去年，他的财富还增加了六百多亿。他不仅连续两年蝉联冠军，还刷新了该榜单发布以来的最高纪录。

在榜单前十名中，都是大家耳熟能详的人物。钟睒睒以4416亿的财富位居第二，马化腾以4332亿的财富位列第三，黄峥以3409亿的财富排在第五，马云则以2490亿的财富位居第七。

从榜单数据可以看出，这些富豪的财富都在不断增长，但彼此之间的差距也在逐渐拉大。

如果将时间倒退几年，这样的财富格局几乎是难以想象的。

毕竟，农夫山泉/万泰生物、腾讯控股、拼多多、阿里巴巴等公司均已成功上市，而字节跳动至今仍未上市。

此外，张一鸣早已退居幕后，不再直接参与公司的日常事务管理。

然而，即便在这种情况下，他的身家依然以惊人的速度不断攀升，持续刷新着外界的认知。

这一看似矛盾的现象，虽然让人感到不可思议，但张一鸣却凭借自己的智慧和努力，将其变成了现实。

那么，他究竟是如何做到的呢？

徽声在线分析认为，主要有两个方面的原因。一是字节跳动拥有极为广泛的商业根基，二是其在AI领域进行了前瞻性的布局，押下了面向未来的关键底牌。

先来看看字节跳动的商业布局。

在国内市场，抖音早已超越了简单的短视频App范畴。

相关数据显示，抖音App的日活跃用户数量稳定在8亿量级，它占据了大量用户每天打开手机后的绝大部分时间。用户在抖音上不仅可以刷视频、看直播，还能进行购物、订外卖、购买团购券等多种操作……

抖音电商的发展势头同样迅猛，预计2025年其GMV将突破4万亿大关。在双11期间，抖音电商的销售额在全行业中排名第三，仅次于天猫和京东。

图源：抖音App

此外，抖音本地生活服务在2025年的支付GMV超过了8500亿元，动销门店数量接近1520万家。如今，我们在街上随意走进一家餐厅，都很可能发现该餐厅已经在抖音上挂出了团购链接。

图源：抖音App

在海外市场，TikTok的扩张速度更是令人惊叹。

Sensor Tower的数据显示，TikTok去年的海外月活跃用户数量已经突破10亿。

Momentum Works联合Tabcut发布的报告还显示，2025年TikTok Shop已经覆盖了全球16个市场，全年GMV达到了643亿美元（约合人民币4444亿元），同比暴涨94%。

图源：墨腾创投

其中，东南亚市场是TikTok最稳定的大后方，全年GMV高达456亿美元，实现了翻倍增长；而美国市场也贡献了151亿美元的GMV。

抖音和TikTok的这套打法有一个核心逻辑，那就是将内容和交易紧密结合在一起。传统电商是人找货的模式，用户搜索完商品后就离开了。而抖音电商则是货找人的模式，用户在刷视频的过程中看到感兴趣的东西，顺手就下单购买了。

这种模式的转化效率非常高，因为消费决策是在用户内容消费的过程中自然产生的，不需要用户单独产生购物意图。

直播电商和跨境电商则是两条不同的变现通道。直播电商依靠的是实时互动和信任感，主播在直播间里进行讲解、试穿、答疑等操作，用户在直播间里就能完成从种草到下单的整个流程。

TikTok Shop则是将国内这套成熟的供应链和运营能力复制到海外市场，用同样的内容驱动交易的逻辑去抢占全球市场的份额。

字节跳动的这套打法在国内和国外同时展开，而且都取得了成功。

国内市场验证了模式的可行性，国外市场则放大了规模效应。抖音和TikTok就像两个相互配合的引擎，一个为字节跳动提供稳定的现金流和模式迭代的试验场，另一个则为字节跳动提供更大的用户盘子。

这种两条腿走路的方式，步伐比单腿走路要稳健得多。

由此可见，张一鸣的商业底盘相当厚实、稳固，并且还在不断扩张。

然而，真正让张一鸣身家持续增长的，并非仅仅是抖音和TikTok。

而是AI技术。

据Sacra研究机构的数据显示，2025年字节跳动的营收达到了1860亿美元，净利润预估为480亿美元。仅靠电商和广告业务，字节跳动就已经是一家极其赚钱的公司了。

今年年初，字节跳动的估值飙升至5500亿美元，半年内涨幅高达66%。资本市场的定价逻辑已经发生了根本性变化，他们不再仅仅根据流量规模来给字节跳动估值，而是开始根据技术厚度来重新衡量其身价。

这背后反映出的是，资本市场的定价逻辑已经发生了根本性转变，人们不再单纯地按流量规模给字节跳动估值，而是开始按技术厚度重新衡量它的价值。

换句话说，这5500亿美元的估值中，相当大的一部分是市场在为字节跳动的AI未来提前下注。

目前，字节跳动的AI产品矩阵已经非常完整。豆包、Seedance、扣子、火山方舟、TRAE等产品，从底层模型到应用层，形成了一个完整的链条。

豆包在国内AI应用市场中处于断层式领先地位。2026年春节过后，其日活跃用户数量达到了2亿，月活跃用户数量逼近3.5亿。在除夕期间，豆包AI的总互动次数达到了19亿次。在国内所有AI应用中，它是独一档的存在。

在B端市场，火山引擎的表现更为强劲。它在国内公用云市场占据了49.5%的份额。每两个tokens调用中，就有大约一个来自字节跳动。

图源：火山引擎

据晚点LatePost透露，仅Seedance 2.0这一款视频生成模型，目前的年度经常性收入（ARR）就已经达到了20亿美元，折合人民币约143亿元，单月收入稳定在10亿元以上。

与此同时，字节跳动还在不断加大对AI领域的投入。

图源：火山引擎

有消息称，2026年字节跳动在AI基建方面的预算已经调高至2000亿元以上。

彭博社更是曝出，字节跳动内部曾讨论将资本开支猛增至700亿美元，相当于其2025年利润的60%。

这场AI领域的较量早已超越了技术层面，演变成了一场赤裸裸的资产对决。

值得注意的是，除了加大资金投入外，字节跳动还采取了一系列大动作。

近日，字节跳动宣布将举办原动力大会。届时，豆包大模型、Seedance视频大模型都将有较大更新。

同时，其商业化路径也将进一步明确。

字节跳动发力AI的逻辑与它做抖音、做TikTok的逻辑有些相似，都是先圈住大量用户，再考虑变现问题。

豆包此前宣布付费也是基于这一逻辑。

从今日头条到抖音，再到豆包，这套打法在字节跳动身上屡试不爽。

或许资本市场看中的，就是字节跳动从技术到商业化的这条完整路径。它不再是一家单纯依靠广告业务的内容公司，而是一家同时掌握着海量用户和底层AI技术的科技公司。

这种双重身份，让字节跳动的估值天花板比传统互联网公司要高得多。

张一鸣的登顶首富，不仅仅是他个人的胜利。它标志着一个时代的财富逻辑已经彻底发生了转变。

回顾过去二十年，中国富豪榜一直是房地产商和互联网平台的天下。

王健林的财富主要来源于土地资源，马云、马化腾的财富则主要来源于流量资源。这些本质上都是模式驱动的游戏，依靠的是人口红利和垄断资源。

然而，如今再看富豪榜，地产大佬已经从榜首位置滑落，互联网平台的估值也到了涨不动的阶段。新上榜的富豪基本都是来自AI、芯片、新能源、全球化科技公司等领域。

新财富500创富榜显示，TMT（互联网、AI 、芯片、算力）行业共有114人上榜，持股市值高达4.6万亿元，占了整个榜单总财富的26.9%，达到了历史极值。

图源：新财富杂志

很显然，现在最能造富的赛道无非就是AI大模型、芯片、光模块和具身智能等领域。越来越多的财富正在从连接型公司向创造型公司大规模迁移。

回到字节跳动，其估值已经高达5500亿美元，几乎逼近部分一线城市的全年GDP。

它依靠的不再是单纯占用用户时长，而是通过重塑生产效率来创造价值。

放眼全球，情况也是如此。路透社透露，OpenAI的估值预计将达到8300亿美元。

就目前来看，基础模型、算法和算力这三张牌，谁能够牢牢抓在手里，谁就将成为这场造富游戏的最大赢家。

或许风口会发生变化，红利会逐渐消散，但一旦技术代差被拉开，后面的人往往只能看着前面的人越走越远。

2017年，张一鸣在新财富榜单上的位置还在第300名开外，身家不足百亿。

仅仅九年后，这个数字就变成了5439亿，而他的名字也已经出现在了榜首位置，而且并非首次登顶。

在AI时代，造富的列车已经更换了轨道。它不再沿着老路线行驶，而是朝着智能化的方向加速前进。

一切，都已经改变了方向。

作者 | 李响