徽声在线8月28日讯（记者 李明轩）在经历连续三个季度的亏损后，美团终于在最新财报中交出了一份令人振奋的成绩单——成功实现扭亏为盈。

8月28日，美团正式对外发布了其2026年上半年及第二季度的财务报告。报告显示，美团上半年总营收达到了1956.82亿元，同比增长10.1%；尽管净亏损仍为37.79亿元，但经调整后的EBITDA（息税折旧摊销前利润）已转正至10.49亿元，经调整净亏损也大幅收窄至24.44亿元。

尤为引人注目的是，美团在第二季度实现了显著的业绩改善。当季营收高达1046.4亿元，同比增长14.4%；运营利润达到26.91亿元，期内利润更是飙升至21.55亿元，较上年同期的3.65亿元增长了惊人的490%。与今年一季度亏损68.3亿元相比，这一转变无疑标志着美团在经历多个季度的激烈市场竞争后，终于迎来了盈利的曙光。

美团二季度能够扭亏为盈，核心原因在于外卖市场的竞争格局发生了积极变化。随着阿里、京东等竞争对手逐渐恢复理性，不再持续进行疯狂的补贴和烧钱，外卖市场的竞争环境得以缓和，为美团提供了喘息和调整的机会。

核心本地商业稳健增长，新业务分部亏损有望收窄

美团的业绩增长主要得益于其核心本地商业与新业务两大分部的共同发力。当季，核心本地商业收入达到了715.3亿元，较上年同期的650亿元增长了10.1%；新业务收入则实现了25%的增长，达到331亿元。

在核心本地商业方面，配送服务收入同比增长13.1%至267.81亿元，恢复了同比正增长；商品服务收入更是大涨78.9%至35.93亿元；商家服务收入也保持稳定增长，达到396.3亿元。此外，其他收入（含利息收入）也达到了15.26亿元。该分部毛利高达288亿元，经营溢利恢复至56.68亿元，较上年同期的37.2亿元改善了52.3%，经营利润率也转正至7.9%，同比及环比均有显著改善。

美团CFO陈少晖在财报业绩会上表示，预计三季度外卖单均经济效益（UE）将同比明显改善，尽管环比仍可能受到季节性因素的影响；但随着运营效率的继续优化，三季度单均经济效益预计仍将保持为正。

在新业务分部方面，配送服务收入、商家服务收入、商品销售收入以及其他收入均实现了增长。分部毛利达到65亿元，尽管运营亏损仍为17.39亿元，但经营亏损率同比已改善至5.3%，显示出新业务分部正在逐步走向盈利的轨道。

海外业务取得突破，Keeta模式展现强复制性

在海外业务方面，美团也取得了令人瞩目的成绩。王兴在业绩会上透露，Keeta自2024年9月在沙特市场试运营以来，今年7月已实现盈利，用时仅22个月；而此前Keeta在中国香港市场实现UE转正则用时29个月。王兴认为，沙特市场规模大于香港，但公司能够用更短的时间跑通UE模型，充分说明了Keeta运营模式在海外市场的较强可复制性。

他进一步指出，无论在哪个市场，消费者与商户的核心诉求都是相通的：消费者需要更丰富优质的选择、更具竞争力的价格和可靠快速的配送服务；而商户则需要更多订单、合理的佣金率和履约保障。美团正是基于这些核心诉求，不断优化其海外业务模式，以满足不同市场的需求。

谈及巴西市场，王兴表示，巴西是全球前五大食品饮料市场之一，增长迅速且渗透率明显不足，具有巨大的长期探索价值。但与此前市场不同，美团将在积累本地经验的过程中保持灵活、迭代战略。现阶段，美团将聚焦圣保罗地区，该地区约占巴西整体餐饮市场的25%。在更广泛扩张之前，美团将先改善当地运营并建立差异化优势。

王兴在业绩会上还称，今年下半年美团在海外市场的投资重点将是优化现有市场运营、提高效率。综合Keeta与食杂零售的投资情况来看，预计2026年新业务分部的亏损将不会超过2025年。

研发开支加大投入，美团拒绝成为“Token工厂”

在研发方面，美团也展现出了其对于技术创新的重视。第二季度研发开支同比增长22.5%至76.7亿元，占收入比例由6.8%提升至7.3%，增幅在各费用科目中居首。这主要得益于美团对AI技术的持续加码和投入。

值得一提的是，今年以来美团在AI方面明显提速。6月，美团发布了新一代自研大模型LongCat 2.0，这是业内首个在全国产算力集群上完成训练与推理全流程的万亿参数模型。面向商户侧，美团推出了全场景AI Agent平台CatPaw，提供企业级Agent开发与托管能力，已在餐饮、美业、宠物医院等多个真实场景中完成验证；面向用户侧，美团AI助手“小团”完成了全面升级，新版“小团”在搜索、问答和决策辅助之外，进一步升级了代理执行能力，用户提出需求后，“小团”可结合实时信息，协助完成下单、打车、订位等各类本地生活服务相关操作。

此外，美团还推出了即时零售行业首个AI全域解决方案，并在餐饮、服务零售、医药健康、酒店旅行等领域部署了专业化AI Agent，以进一步提升其服务效率和用户体验。

王兴在财报业绩会上针对投资者关心的Longcat2.0模型在美团整体AI战略以及商业化路径表示，Longcat2.0是美团整体AI战略的重要基础底座，但美团真正的核心发展方向是依托AI打通数字世界与物理世界，以此构筑本地服务领域的长期坚固竞争壁垒。

他进一步解释称：“对我们而言，AI发展的核心并非单纯比拼大模型本身的参数与性能，而是借助AI重塑企业组织模式、产品形态与全业务工作流程。我们始终认为，AI能力的长期价值在于能否真正进入真实工作流、解决真实问题，并形成长期稳定的基础设施能力。与此同时，全国产化训练和推理能力也帮助我们在长期成本以及基础设施可控性上建立了更强优势。”

王兴在业绩会上强调，现阶段美团的优先事项是继续建设AI能力，并在业务经营中推动真实采用。美团不会去竞争成为“Token工厂”，而是将重点放在用模型和AI产品强化核心业务、改善用户和商户体验以及提高内部运营效率上。（徽声在线记者 李明轩）